Akcie Grab Holdings Ltd – služby podobné Uberu, DoorDash, SoFi a PayPalu v jedné platformě – analýza GRAB
Když se řekne GRAB, mnozí si jej představí jako „Uber jihovýchodní Asie“. Ve skutečnosti je však mnohem víc než jen platformou pro sdílenou dopravu.
GRAB je komplexní super aplikace, která spojuje služby podobné Uberu, DoorDash, SoFi a PayPalu do jedné aplikace.
Grab Holdings Ltd. každý den propojuje miliony uživatelů se svými řidiči a obchodními partnery, umožňuje objednávat jídlo a potraviny, posílat balíky, využívat taxislužby, platit online nákupy či přistupovat k široké škále finančních a zdravotních služeb, včetně úvěrů, pojištění, správy majetku a telemedicíny. To vše prostřednictvím jediné multifunkční aplikace „everyday everything“.
Společnost působí v oblasti doručování, mobility a digitálních finančních služeb v jihovýchodní Asii, kde je lídrem v segmentu e-peněženek dle objemu transakcí (TPV). Její služby jsou dostupné v osmi zemích: Kambodži, Indonésii, Malajsii, Myanmaru, na Filipínách, v Singapuru, Thajsku a Vietnamu.
Grab založili v roce 2012 Anthony Tan Ping Yeow a Tan Hooi Ling, přičemž sídlo společnosti se nachází v Singapuru.
Akcie GRAB a další probíráme denně na Discordu, přidejte se!
V USA a Evropě koncept super-aplikací není tak rozšířený, což je dáno přísnější regulací, silnou konkurencí specializovaných firem i odlišnými spotřebitelskými zvyklostmi.
Ve světě však existuje řada podobných super-aplikací, například WeChat a Alipay v Číně, Gojek v Indonésii, Paytm v Indii, Rappi v Kolumbii nebo Careem na Blízkém východě. GRAB se snaží jít ještě dál – chce být nepostradatelnou součástí každodenního života v jihovýchodní Asii.
Ať už jde o cestu do práce, objednávání jídla, platby, správu financí, pojištění nebo další služby, GRAB postupně buduje ekosystém, který svým uživatelům usnadňuje život v každém aspektu.
Následující text vychází jako inspirace mého oblíbeného autora Olivera z projektu Make Money, Make Time (MMT) a je velká škoda takto kvalitní obsah nezveřejnit na našich stránkách.
Kdo je to Oliver?
Oliver je majitelem projektu Make Money, Make Time, který založil na začátku roku 2023 s cílem sdílet své znalosti a vášeň pro finanční trhy, stejně jako svou touhu pomáhat lidem žít život, který není ovládán nudnou prací, kterou nenávidí.
Tato myšlenka se zformovala, když si Oliver po dvou letech práce jako účetní ve firmě z tzv. „Big 4“ uvědomil, že život může nabídnout mnohem víc než strávit 40 let ve špatné práci.
A právě z tohoto přesvědčení vzešel název projektu… Make money, make time.
Jeho přístup
Oliverův přístup je založen na několika klíčových hodnotách. Pokud tento přístup rezonuje i s vámi, měli byste se přihlásit k odběru a Olivera podpořit.
I když si je vědom výhod investování do indexových fondů, ví, že pravidelný investiční plán do S&P 500 ho neudělá bohatým. Pravděpodobně by v důchodu měl více než milion dolarů, ale stále by musel pracovat až do 60 let. A to pro něj není přijatelná představa.
Oliver je přesvědčen, že s těmi správnými znalostmi (které sám má) je možné dosahovat tržních výnosů, které pravidelně překonávají průměr.
Na TradeCZ se zaměřujeme na podobné hodnoty a cíle. Proto si dovolujeme představit společnost GRAB, na kterou se Oliver v nedávné době zaměřil. Pojďme se tedy podívat na to, co tato dynamická firma nabízí.
Klíčový hráč v dynamicky rostoucí jihovýchodní Asii
Jihovýchodní Asie (SEA) je jedním z nejrychleji rostoucích regionů světa, který má ambici stát se čtvrtou největší ekonomikou do roku 2040. S populací 710 milionů lidí, rostoucími příjmy a masivní digitalizací představuje ideální prostředí pro expanzi technologických firem – a právě zde GRAB buduje svůj ekosystém.
Proč má jihovýchodní Asie obrovský potenciál?
- Demografie: Mladá a stále bohatší populace (mediánový věk 30 let) znamená vysoký spotřebitelský potenciál.
- Urbanizace: Do roku 2030 bude 60 % obyvatel žít ve městech, což podpoří růst ekonomiky, spotřeby i digitalizace.
- Technologie: Přestože 75 % lidí má přístup k internetu, digitální ekonomika má stále obrovský prostor k růstu. Google a další investoři vnímají jihovýchodní Asii jako klíčový region pro technologický rozvoj.
GRAB jako motor změny
GRAB už dávno není jen alternativou Uberu. Dominantní postavení má v ride-hailingu (60% podíl), rozvozu jídla (50 %) i platbách (30 %). Jeho hlavní výhodou je schopnost oslovit i obyvatele bez bankovních účtů, kteří mohou dobíjet svůj GRAB účet hotovostí a obejít tak tradiční bankovní systém.
Jihovýchodní Asie stále zůstává převážně hotovostní ekonomikou, ale GRAB se stává klíčovým hráčem v její digitalizaci. Pokud si udrží svůj růst, jeho tržní příležitost se může pohybovat v miliardách dolarů.
Akcie GRAB a další probíráme denně na Discordu, přidejte se!
Od taxíků k technologickému gigantu
GRAB začínal jako služba pro noční taxislužbu, podobně jako Uber. Dnes se rozrostl do tří klíčových segmentů:
- Delivery (53 % tržeb, růst 13 %) – standardní model rozvozu jídla a zásilek.
- Mobility (38 % tržeb, růst 17 %) – tradiční ride-hailing, včetně předplatného „GrabUnlimited“ za $4 měsíčně (podobné Uber One).
- Finanční služby (9 % tržeb, růst 34 %) – skutečný game-changer.
Online graf akcií Grab Holdings Ltd (GRAB)
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Finanční služby
GRAB propojuje své služby do jediné platformy:
- GrabPay (digitální platby)
- GrabInsure (pojištění)
- Lending (úvěry pro podniky i jednotlivce)
- GrabInvest (správa majetku)
Díky obrovskému množství dat (lokace, příjmy, návyky) si může dovolit efektivní risk management pro půjčky a pojištění s minimálními náklady. Zákazníci začínají s mobilitou či rozvozem, ale postupně přecházejí k finančním službám, které jsou dlouhodobě stabilnější a zvyšují jejich loajalitu.
GRAB tak buduje ekosystém, kde se zákazník stává součástí platformy, místo aby přecházel ke konkurenci.
Konkurenční výhoda Grab
Jihovýchodní Asie představuje pro podnikání složitý region díky jazykovým bariérám, kulturním rozdílům a regulacím. GRAB díky hlubokému porozumění těmto výzvám získává silnou konkurenční výhodu, která mu umožnila přetrvat UBER v tomto regionu.
Vysoké bariéry vstupu chrání GRAB před velkými mezinárodními disruptory, takže jeho skutečnou konkurencí jsou spíše menší místní hráči.
GRAB dominuje v oblasti mobility a doručování jídla, s GMV ve výši 10,4 miliardy USD, zatímco FoodPanda dosahuje pouze 2,7 miliardy USD. I přes silné investice konkurentů finanční síla GRAB mu umožňuje podbízet rivaly a udržovat dominanci.
S 5,14 miliardy USD v hotovosti a pouze 544 miliony USD v dluhu může GRAB přežít ekonomické výzvy, které by menší firmy zcela zlikvidovaly.
Klíčovým prvkem strategie GRAB je jeho super aplikace, která zvyšuje retenci zákazníků a frekvenci objednávek. Uživatelé pro doručování a mobilitu objednávají 4,9× častěji než ti, kteří používají aplikaci pouze pro jeden segment a mají 2,1× vyšší míru retence.
Segment finančních služeb rovněž těží z let shromažďovaných dat, což optimalizuje půjčky, pojištění a platby, čímž se potenciálně zvyšuje dlouhodobá ziskovost.
Možná rizika
- Omezení růstu
Na rozdíl od UBER je celkový dostupný trh (TAM) GRAB omezen na jihovýchodní Asii, což znamená, že jeho dlouhodobý růst bude spíše závislý na rozšiřování marží než na hyperrůstu. - Výzvy v oblasti ziskovosti
Ride-hailing a doručování jsou kapitálově náročné. I UBER má v bohatších trzích pouze 7,5% EBITDA marži, zatímco GRAB se stále nachází na -14%. Zvyšování „take rate“ (snížení výplat řidičům/obchodníkům) může ohrozit vztahy s partnery a přivést je ke konkurentům. - Rizika finančních služeb
Fragmentované regulační prostředí v jihovýchodní Asii zpomaluje expanzi v oblasti financí, a GRAB čelí konkurenci od velkých hráčů, jako jsou Gojek, ShopeePay a tradiční banky. - Rizika ocenění
Cesta GRAB k ziskovosti bude postupná, bez rychlé expanze marží nebo disruptivních změn v odvětví. Ačkoliv je dlouhodobý úspěch pravděpodobný, firma nezažije explozivní růst, který by ospravedlnil extrémní násobky ocenění.
Akcie GRAB a další probíráme denně na Discordu, přidejte se!
Výsledky za rok 2024 a výhled pro rok 2025
V roce 2024 společnost vykázala ztrátu ve výši 158 milionů USD, což znamená meziroční zlepšení o 67 %. Tento pokles ztrát byl podpořen lepšími hodnotami Group Adjusted EBITDA, nižšími náklady na restrukturalizaci a nižšími share-based compensation.
Tržby společnosti za rok 2024 vzrostly o 19 % v porovnání s předchozím rokem, což představuje 21% růst na konstantní měnové bázi.
Celkové tržby dosáhly téměř 2,8 miliardy USD, čímž překonaly původní odhad, který se pohyboval mezi 2,76 miliardy a 2,78 miliardy dolarů.
Tento růst byl podporován zejména silným nárůstem objemu On-Demand GMV (gross merchandise value) a rozvojem sektorů finančních služeb a reklamy.
Upravený volný peněžní tok byl za celý rok 2024 kladný ve výši 136 milionů USD oproti záporným 234 milionům USD v roce 2023.
Výhled pro rok 2025: Silný růst pokračuje
Pro rok 2025 očekává tržby v rozmezí 3,33 až 3,4 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 19 % až 22 % na konstantní měnové bázi. Adjusted EBITDA se odhaduje na 440 až 470 milionů dolarů, což znamená růst o 41 % až 50 % meziročně.
Tento výhled vychází především z organického růstu podnikání GRAB a může se změnit na základě dalších okolností.
Příležitosti pro GRAB
GRAB nemá výhodu geografické expanze jako jiné firmy, a jeho růst bude záviset na získání většího podílu na trhu v jihovýchodní Asii, zvyšování technologických schopností a rozšiřování produktů.
Růst v jihovýchodní Asii
Segmenty GRABu, jako doručování a mobilita, rostly o 19 % a 23 % YoY, ale potenciál stále existuje, protože pouze 1 z 20 lidí v regionu je pravidelný uživatel (MTU). Z cílové populace asi 420 milionů lidí má GRAB nyní 44 milionů MTU, což ukazuje na prostor pro růst.
Pokud by se firma dostala k 25 % populace do roku 2030, mohla by dosáhnout příjmů přes 12 miliard dolarů ročně.
Výzvy a příležitosti na venkově
Velkou příležitostí pro GRAB je expanze na venkovské oblasti, které tvoří 50 % jihovýchodní Asie. Tato oblast vyžaduje budování infrastruktury a lepší cenovou strategii, protože obyvatelé venkova mají nižší příjmy než ti ve městech. GRAB má ale silnou finanční pozici, což mu umožňuje flexibilně reagovat na konkurenci.
Analýza akcií Grab Holdings Ltd (GRAB)
Platné k datu 4. 3. 2025
| Název společnosti (ticker) | Grab Holdings Ltd (GRAB) |
| Akciový index | – |
| Sídlo společnosti | Singapur |
| Tržní kapitalizace | 18 miliard USD |
| Sektor (podsektor) | Technology (Software – Application) |
| Počet zaměstnanců | 10 604 |
| Dividenda | – |
| P/E | – |
| EPS | – 0.02 |
| P/S | 6,69 |
| P/B | 3,00 |
| P/C | 3,33 |
| TCZ hodnotí | 6/10 |
Závěr
GRAB může být více než jen alternativa Uberu – je to komplexní super-aplikace, která spojuje různé služby, jako jsou mobilita, doručování jídla, platby, pojištění a finanční služby. Tento jihovýchodní asijský gigant dominuje v regionu díky schopnosti oslovit širokou veřejnost, včetně těch bez bankovních účtů, a staví ekosystém, který usnadňuje každodenní život.
Jihovýchodní Asie s mladou a rostoucí populací, urbanizací a masivní digitalizací je ideálním prostředím pro růst GRABu. Tento trh i přes konkurenci nabízí obrovský potenciál pro technologické firmy a GRAB se stal lídrem v oblastech mobilních služeb, doručování jídla a finančních služeb.
GRAB se rychle transformuje z původní taxislužby na technologického giganta a díky své silné finanční pozici má možnost expandovat i do venkovských oblastí. I když čelí výzvám, jako je regulace v oblasti financí a ziskovosti, jeho růst a možnosti v regionu jsou obrovské.
Výhled pro rok 2025 naznačuje silný růst a pokračující expanze, přičemž potenciál pro tržby v příštích letech je obrovský.
Nakupuj akcie Grab u ověřených brokerů!
