Akcie Vodafone Group Public Limited Company – analýza sektoru telekomunikace a férová hodnota akcií Vodafone
Vodafone Group Public Limited Company je globální telekomunikační společnost působící v Evropě, Turecku a Africe. Založena byla v roce 1984 se sídlem v Newbury, Spojené království. Poskytuje služby soukromým i veřejným zákazníkům v sektorech zdravotnictví, financí, dopravy, maloobchodu a dalších.
Hlavní příjmy pocházejí ze spotřebitelských telekomunikačních služeb (mobilní tarify, 4G/5G, WiFi, SMS), podnikových řešení (IoT, cloud, kybernetická bezpečnost) a digitální infrastruktury.
Kompletní obsáhlou analýzu společnosti Vodafone zpracoval náš člen týmu TradeCZ Vojtěch Černý.
Kompletní analýzu naleznete na našem Patreonu nebo Herohero.
Vojta je také velmi aktivním členem na našem Discordu, připoj se mezi nás a pojď se na cokoli zeptat – Patreon a Herohero.
Vojta na Xku: https://x.com/Vojtech_Cernyy
Vojta je aktivním členem na Discordu, přidejte se!
Klíčové trendy v sektoru telekomunikace
- Rostoucí poptávka po datech – S rostoucí konektivitou v rozvojových zemích (penetrace mobilních zařízení: Indie 40 %, Brazílie 48 %, Čína 60 %) se otevírá značný růstový potenciál. Ve vyspělých státech poptávku podporují streamovací služby a stále delší doba strávená online.
- 5G sítě – Oproti 4G nabízí 5G až 100× rychlejší přenos, vyšší kapacitu (1 mil. zařízení/km²) a nižší latenci. Širší adopci však brzdí rozdílné frekvence, náročnější průchod signálu překážkami (lesy, budovy) a potřeba nových zařízení. Odhaduje se, že do roku 2030 bude mít přístup k 5G jen 25 % světové populace.
- Internet věcí (IoT) – Propojení chytrých zařízení otevírá nové průmyslové možnosti, včetně autonomního řízení. S růstem infrastruktury a rozšířením 5G lze očekávat další expanzi IoT.
- Kyberbezpečnost – Se zaváděním 5G a IoT je nutné posílit ochranu dat, protože dosavadní zabezpečení navržené pro 4G již nebude dostačující.
- Infrastruktura – Telekomunikační sektor vyžaduje vysoké investice do datacenter, vysílačů a optických sítí, což omezuje vstup nové konkurence.
- Regulace – Odvětví podléhá přísné regulaci, která snižuje marže a ovlivňuje příjmy. Další zpřísnění se očekává i v budoucnu.
Konkurence Vodafone
V Evropě patří mezi hlavní konkurenty Vodafone společnosti Orange, O2 a T-Mobile, které si díky své infrastruktuře drží stabilní tržní podíly. Vstup nových hráčů je složitý, a proto si budoucí růst v tomto segmentu tyto firmy pravděpodobně rozdělí mezi sebe.
Podobná situace platí i v Africe, kde Vodafone konkuruje MTN Group (působí ve 20 zemích) a Airtel Africa (ve 14 zemích). Trh zde stále roste s rostoucí penetrací mobilních zařízení.
Telekomunikační sektor je vysoce konkurenční, i přes složitý vstup na trh probíhají tvrdé cenové války, které snižují marže a ovlivňují ziskovost firem. Častým způsobem růstu jsou akvizice a fúze, které umožňují získání infrastruktury a posílení tržní pozice.
Segmenty Vodafone
- Spotřebitelské služby – Zahrnují mobilní služby (hlasové, SMS a datové tarify) a pevné služby (širokopásmový internet, digitální televizi a pevné linky pro domácnosti). Tento segment tvoří klíčovou část příjmů Vodafone.
- Firemní služby – Dělí se na mobilní a pevné služby pro firmy (tarify, internet, pevné linky), Internet věcí (IoT) (propojení zařízení pro efektivnější sběr dat v průmyslu) a cloudové a bezpečnostní služby (hosting, cloudová úložiště a kybernetická bezpečnost).
- Infrastruktura (Vantage Towers) – Vodafone vyčlenil svou síť telekomunikačních věží do společnosti Vantage Towers, která poskytuje infrastrukturu jiným operátorům a umožňuje efektivnější sdílení nákladů.
- Africký segment – Prostřednictvím Vodacom Group Vodafone působí v subsaharské Africe, kde se zaměřuje na mobilní služby (např. v JAR, Tanzanii a DR Kongo) a finanční služby M-Pesa, které umožňují mobilní platby v regionech s omezeným bankovním sektorem.
Férová cena akcií Vodafone
Následující výpočet férové ceny akcií Vodafone pochází z našeho Discordu, kde jej sdílel Michal Šafránek.
Tento příspěvek je součástí Watchlist vlákna, kde jako komunita aktivně diskutujeme o jednotlivých akciích. Na Discordu také najdete valuace akcií podle devíti různých modelů výpočtu férové hodnoty, přehled sledovaných společností a detailní informace – finanční i nefinanční – o vybraných firmách.
Níže uvedené teze vycházejí ze slov Michala Šafránka:
Líbí se ti naše kalkulačka a seznam společností včetně jejich férových hodnot? Přidej se na náš Discord!
Akcie Vodafone a mnohé další probíráme na Discordu, přidejte se!
Závěr od Vojty
Společnost Vodafone působí ve vysoce konkurenčním a regulovaném odvětví, které vyžaduje značné kapitálové výdaje, a vyznačuje se relativně nízkou návratností investic. Sektor telekomunikací čelí intenzivnímu konkurenčnímu tlaku a cenovým válkám, což omezuje jeho atraktivitu.
Odhadovaný průměrný roční růst celého odvětví se v následujících pěti letech pohybuje kolem 5 %, což odpovídá i předpokládanému růstu společnosti Vodafone.
Vodafone si dlouhodobě udržuje rozsáhlou zákaznickou základnu díky cenově dostupnějším službám. Společnost aktuálně prochází restrukturalizací zaměřenou na snižování zadlužení, odprodej méně atraktivních částí podnikání a optimalizaci interních procesů.
Tyto kroky lze považovat za pozitivní, ačkoli mohly být implementovány již v předchozích letech. Významným strategickým krokem byla fúze se společností Three UK, která posílila pozici Vodafonu na britském trhu, jenž pro společnost představuje klíčovou oblast působnosti.
Z dlouhodobého hlediska lze významný růstový potenciál spatřovat v africkém regionu, kde Vodafone rozvíjí nejen telekomunikační a internetové služby, ale také fintech segment. Vzhledem k pokračujícímu hospodářskému růstu afrického kontinentu a rostoucí poptávce po digitálních finančních službách se jedná o perspektivní oblast pro budoucí expanzi společnosti.
Online graf akcie Vodafone (VOD)
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Z finančního hlediska je Vodafone stabilní společností s relativně stagnujícími příjmy, avšak s dostatečně silným volným peněžním tokem. Probíhající restrukturalizace pravděpodobně povede ke krátkodobému poklesu tržeb, avšak s pozitivním efektem na marže.
Přestože bilanční struktura společnosti nevykazuje ideální parametry, její schopnost generovat hotovost umožňuje postupnou redukci zadlužení. Výplata atraktivní dividendy v kombinaci s programem zpětného odkupu akcií představuje pozitivní signál pro investory.
Z pohledu investičního rozhodování je vhodné dále sledovat vývoj restrukturalizačního procesu, efektivitu opatření zaváděných managementem a vývoj hospodářských výsledků. V případě pozitivních trendů a atraktivního ocenění by Vodafone mohl představovat zajímavou investiční příležitost.
Analýza akcií Vodafone (VOD)
Platné k datu 24. 2. 2025
| Název společnosti (ticker) | Vodafone Group Public Limited Company (VOD) |
| Sídlo společnosti | Vodafone House, The Connection Newbury, RG14 2FN, United Kingdom |
| Tržní kapitalizace | $21,68 mld. |
| Sektor (podsektor) | Communication Services (Telecom Services) |
| Počet zaměstnanců | 93 000 |
| Index | / |
| P/E | 8.42 |
| EPS | 1.02 |
| P/S | 0.60 |
| P/B | 0.32 |
| TCZ hodnotí | 6/10 |
Investujte do akcií VOD u ověřených brokerů!
