Dosáhlo zlato letošního vrcholu?
Přehřátý trh poukazuje na scénář korekce
Úterní propad akutně neznamená zásadní změnu fundamentálního příběhu zlata, ale spíše technickou korekci, která byla nevyhnutelná. Trh byl přehřátý – indikátory překoupenosti signalizovaly, že zisky posledních týdnů byly příliš rychlé a prudké.
Na grafu níže je znázorněn XAU/USD a oscilátor RSI, který se dlouhodobě pohyboval nad hranicí překoupenosti. Není se čemu divit – zlato od začátku roku přidalo bezmála 60 procent a překonalo hranici 4 300 dolarů za unci. Taková jízda se neobejde bez výdechu, zvlášť když spekulativní pozice na futures trzích zůstaly dlouhodobě jednostranné.
Fundamenty se (zatím) nemění
Výprodej byl zčásti technického charakteru, ale svou roli sehrály i makro faktory. Americký dolar po týdnech oslabování posílil, což tradičně snižuje atraktivitu zlata pro zahraniční investory. Přidala se i částečná úleva na geopolitické scéně – signály o možném posunu v jednání mezi USA a Čínou snížily poptávku po bezpečných aktivech.
V neposlední řadě chybí traderům kvůli vládnímu shutdownu v USA pravidelný report CFTC o pozicích fondů, což zvyšuje nejistotu a volatilitu.
Pod povrchem ale zůstávají všechny dlouhodobé důvody, proč zlato letos rostlo. Centrální banky (zejména z rozvíjejících se trhů) dál diverzifikují své rezervy mimo dolar. Úrokové sazby jsou v USA na sestupné trajektorii a očekávání dalšího snížení Fedem do konce roku podporuje poptávku po aktivech bez výnosu.
A přetrvávající obavy o rozpočtové deficity Spojených států živí úprk od měn a dluhopisů směrem k reálným aktivům.
Korekce proto nemusí být nutně špatnou zprávou. Po tak prudkém růstu je přirozené, že část investorů realizuje zisky a trh se „vyčistí“ od krátkodobých spekulantů. To ukázal i středeční vývoj zlata, které se opět nadechlo a překonalo zpět hranici 4100 dolarů.
Pokud se krátkodobě cena udrží nad psychologickou hranicí 4 000 dolarů za unci, může se z aktuálního propadu stát jen zdravá konsolidace před další vlnou růstu.
Naučte se využít propadů na zlatě ve svůj prospěch
Stáhněte si zdarma ebooke od Purple Trading a staňte se expertem na obchodování CFD zlata.
Stříbro píše stejný příběh
Zajímavé je i dění na stříbře, které se letos chovalo ještě bouřlivěji než zlato. Po extrémní rally, kdy ceny překonaly historická maxima z roku 1980, došlo k prudké korekci způsobené výběrem zisků a uvolněním napětí na trhu.
Stříbro ale zůstává strukturálně silné – kombinace investiční poptávky a průmyslového využití, zejména v sektoru obnovitelných zdrojů a elektromobility, dává tomuto kovu dlouhodobý potenciál. Stříbro však může být kvůli své průmyslové povaze citlivější na dění kolem celní války USA a Číny.
Co očekávat od zlata ve zbytku roku 2025?
Zlato zůstává zrcadlem globální nejistoty. Když se trhy příliš přehřejí, investoři se k němu uchylují jako k útočišti, a když euforii vystřídá panika, zlato bývá jedním z prvních aktiv, které koriguje. V současném prostředí politických rizik, rozpočtových deficitů a strukturálně slabého dolaru však je zatím zlatý příběh stále živý.
TIP: Srovnání nejoblíbenějších propfirem.
Úterní propad je spíše přestávkou než koncem rally – připomínkou, že i zlato občas potřebuje nadechnout, aby mohlo znovu růst. S tím souzní i velké banky, které v příštím roce čekají pokračování zlaté rally. HSBC očekává úroveň 5000 USD, Goldman Sachs 4900 USD a UBS pak 4750 USD.
Kde na trzích hledat nové šance?
Říjnová korekce postihla více trhů. I když ji většina analytiků vnímá jako zdravé nadechnutí, investoři i tradeři by měli vědět, jak se v aktuálním období nejistot orientovat. A přesně to si povíme na nadcházejícím webináři Purple Trading.
Hosty budou Petr Plecháč, Ondřej Hartman, Jarda Tupý a Petr Lajsek. Společně proberou kapitálové, akciové i komoditní trhy a prostor bude i na dotazy z publika.
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 63.87 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
