Obchodujeme českou korunu: Prozatímní shrnutí roku 2024 a predikce možného budoucího vývoje
Česká koruna patří do ranku exotických měn, a tak je u ní potřeba počítat s určitým typem chování. Mezi ně patří například vyšší reaktivnost i na poměrně méně významné makroekonomické události, ale také vyšší stabilita – oproti ostatním exotickým měnám. Zkušení obchodníci, kteří ví, kam se dívat, tak nedají na korunu dopustit. V tomto článku proto najdete informace, které vám poskytnou jedinečný vhled právě do dění na měnových párech s českou korunou. Toho budete moci využít při jejím obchodování.
Politika ČNB v rytmu rozvolňování
Pokud se podíváte na grafy koruny v párech s eurem či britskou librou, můžete si všimnout, že naše měna výrazně oslabuje. Příčinou je vysoká aktivita ve snižování úrokových sazeb u ČNB. Ta letos sáhla k uvolnění měnové politiky hned 6x, z toho 4x o 50 bazických bodů a 2x o poloviční hodnotu. To mělo za následek posunutí úrokových sazeb z 6,75 % na 4,25 %. Vysoké úrokové sazby lákají investory a spekulanty, jenže teď jsou pryč. Co to udělá s korunou ve zbytku roku 2024?
Pojďme se na to podívat optikou měnových párů s korunou.
EUR/CZK
Pravděpodobně nejsledovanější měnový pár s korunou. Zejména proto, že evropská (potažmo německá) a česká ekonomika jsou vzájemně velmi provázané a každá menší reakce na euru je mnohonásobně zesílená na koruně. Ta letos na páru s eurem oslabila o 1,8 % na 25,14 CZK/EUR, ještě během dubna se však kurz pohyboval kolem 25,50 CZK/EUR, což představovalo oslabení o více než 3,3 %
Stejně jako ČNB sáhla letos ke snižování úrokových sazeb (poprvé od roku 2016) i ECB. Na červnovém zasedání sáhla ke snížení o 25 bazických bodů na 4,25 %. Ke stejnému kroku pak ECB sáhla i na zasedání v září. Ve zbytku roku však bude ECB velmi opatrná, trh očekává již jen jedno snížení o 25bb a v příštím roce jen jedno snížení sazeb na každý kvartál.
Zejména data k růstu mezd hovoří o možném růstu inflace. Za druhý kvartál rostly o 4,5 %, což je stále výrazně nad úrovní, která by souzněla s 2% cílem inflace. Ta byla za srpen 2,2 % a do konce roku může vzrůst až na 2,5 %. Relativně opatrná politika ECB tak může euro dále podpořit.
EUR/CZK výhledově
V posledních měsících se koruna na páru s EUR pohybuje v kanále mezi 25 a 25,50. Na střední hodnotu tohoto pásma by se měl dostat kurz v posledním kvartále. V případě, že by ECB snižovala sazby rychleji, tak nemůžeme vyloučit ani dlouhodobé setrvání u hranice 25. K rychlejšímu uvolnění měnové politiky mohou ECB donutit slabá data z německé ekonomiky i tlak jižních států. Na vyšší hranice zmíněného intervalu by naopak mohly EUR/CZK vyslat geopolitické konflikty.
USD/CZK
Na páru s dolarem se až tak intenzivní oslabování koruny nedělo. Ta totiž od začátku roku oslabila jen o 0,66 % na 22,54 CZK/USD. Zde je však situace zcela jiná a koruna dolar mocně dohání. Ještě během dubna byla totiž o více než 6 % slabší. Pak ale začal trh zaceňovat snižování úrokových sazeb do amerického dolaru a ten začal oslabovat.
A přesně podle očekávání z těch nejdůležitějších centrálních bank snížila jako poslední úrokové sazby ta americká. Fed na zářijovém zasedání sáhl rovnou k jumbo cutu – tedy snížení o 50 bazických bodů. Centrální banka tak doháněla, co zameškala v červenci. Donutily ji k tomu zejména data z amerického trhu práce, který poukazoval na hrozící recesi. V rámci vysokých sázek na agresivní snižování úrokových sazeb tak začal dolar výrazně oslabovat.
USD/CZK výhledově
Do konce roku očekáváme další dvě snížení úrokových sazeb v USA po 25 bazických bodech. V příštím roce se může úroková sazba podívat i pod 3 %. Tento výhled může způsobit další oslabení dolaru, rok tak koruna může na tomto měnovém páru zakončit se ziskem.
Zvrat však mohou přinést americké prezidentské volby – šance obou kandidátů jsou vyrovnané a pokud dojde k těsné porážce Donalda Trumpa, tak mohou v USA zavládnout velké nepokoje. Dolar je pak známý jako bezpečný přístav. Koruna je naopak spíše exotickou měnou. V takovém případě by mohl dolar výrazně posilovat i přes vyhlídky na snižování sazeb. Na vyšší úrovně by tento měnový pár vyslaly i eskalace geopolitických konfliktů.
Jak využít volatility na trzích spojené s americkými prezidentskými volbami?
Ebook od Purple Trading vám ukáže jak na to!
STÁHNOUT ZDARMA
GBP/CZK
Britská libra pokračuje v krasojízdě, tento rok posiluje prakticky proti všem měnám. Koruna nebyla výjimkou, když oslabila o 5,75 % na 30,15 CZK/GBP. Libra těží z poměrně přísné měnové politiky centrální banky. Ta již sice na červencovém zasedání sáhla ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, v rámci bankovní rady to však bylo nejtěsnějším možným poměrem – 5 ku 4. Na zasedání v září pak byl pro snížení sazeb jen jeden člen, hned 8 pak bylo pro zachování na stávající hodnotě. Do konce roku pak trh očekává jedno další snížení úrokových sazeb.
GBP/CZK výhledově
V příštím roce však může být Bank of England poměrně agresivní a úrokové sazby snížit výraznějším tempem. Inflace se ve Velké Británii opět odráží ode dna, za poslední dva měsíce byla 2,2 %. Do konce roku může dále vzrůst, strašákem je zejména inflace ve službách. Trh práce pak vysílá smíšené signály – nezaměstnanost roste, ale růst mezd je stále silný. Kvůli této nejistotě a opatrnosti Bank of England by tak kurz GBP/CZK mohl do konce roku být kolem 30. Pokud však porostou sázky na agresivní snižování sazeb ve VB, tak může libra postupně začít oslabovat.
PLN/CZK
V souboji s měnou našich polských sousedů koruna letos prohrávala. Od začátku roku totiž oslabila o více než 3,3 %.
Zatímco v ČNB byli letos ve snižování úrokových sazeb velmi aktivní, tak v Polsku letos drží úrokové sazby na stejné hodnotě. Polská centrální banka snížila úrokové sazby hned dvakrát ke konci minulého roku, což bylo považováno za politicky motivovaný krok před volbami. Od té doby však drží úrokové sazby na 5,75 %. Zde asi ještě nějakou dobu vydrží, inflace totiž v Polsku opět roste.
PLN/CZK výhledově
Za srpen dosáhla na 4,3 % a do konce roku může být přes 5 %. Polská centrální banka se tak právem obává efektu zvýšení daní u jídla a také zrušení cenových stropů u energií, které by mohly inflaci opět rozvířit. Dříve nebo později však v Polsku úrokové sazby snižovat opět začnou. Polský zlotý by tím mohl na páru s korunou mírně oslabit opět k úrovním kolem 5,50.
CZK/HUF
Pokud bychom brali ČNB jako hyperaktivní, co se týče snižování úrokových sazeb, tak u maďarské centrální banky by nám došla superlativa. Letos totiž Maďaři snížili úrokové sazby z 10 % na 6,5 %. Mohou si to ale dovolit, jelikož se jim podařilo srazit inflaci ze 25 % na začátku roku 2023 na současných 3,4 %.
Maďarský forint tak logicky začal oslabovat, jelikož jeho extrémně vysoké úrokové sazby již nebyly ve srovnání s korunou tak lákavé. Na páru s CZK tak oslabil o 1,8 % od začátku roku.
CZK/HUF výhledově
Maďarská inflace kolem 3,4 % je však stále relativně vysoká, a do konce roku tak můžeme očekávat ztlumení aktivity ohledně snižování úrokových sazeb. Forint by tak mohl na páru s korunou mírně posílit na úrovně kolem 15,60 HUF/CZK.
Je levnější dovolená v Turecku, nebo Egyptě?
Zajímavý je také pohled na oblíbené dovolenkové destinace – Turecko a Egypt. V Turecku se letošní pozdní dovolená prodraží, jelikož se země stále pere s obří inflací. Ta byla za srpen dokonce 52 %. Za rok sice turecká lira nadále na páru s korunou výrazně oslabila, vysoká inflace ale i tak dovolenou prodraží.
Lira oslabila od začátku roku o 13 % a za 1 rok o více než 22 %, dovolená tak bude pro Čechy stále přibližně o 30 % dražší. Stále však bude výhodnější než například před 5 lety – lira od té doby oslabila na páru s korunou o více než 80 %. Vhodnější pak může být platit eury nebo dolary, které někteří obchodníci rádi přijmou, jelikož se jedná o daleko stabilnější měny než je lira.
Výrazně také koruna meziročně posílila na páru s egyptskou librou – o 56 %. Inflace v Egyptě byla v srpnu 26 %, posílení koruny tak částečně vykrátí. I přesto by měla dovolená v Egyptě Čechy letos vyjít levněji než loni.
Nakupuj akcie u ověřených brokerů!
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 63.21 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
