Nvidia nenadchla! Jaké výzvy ji čekají v roce 2025?
Nejznámější výrobce čipů na světe opět představila ty nejdůležitější výsledky za kvartál. Do oznámení hospodářských výsledků však tentokrát vstupoval v nezvyklé situaci – od začátku roku akcie Nvidia spadly o 5 %. Poslední dva roky přitom akcie vzrostly o 171 a 238 %. Výsledky na první pohled rozhodně nezklamaly, i tak pro investory vyvstává několik otázek.
Vlajková loď Nvidie
Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2025 Nvidia dosáhla rekordních tržeb ve výši 39,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 78 %. Čistý zisk vzrostl dokonce o 80 % na 22,1 miliardy dolarů. Hlavním tahounem růstu byla již tradičně divize datových center, která zaznamenala tržby 35,6 miliardy dolarů, což je nárůst o 93 % oproti předchozímu roku.
Tento úspěch můžeme přičíst zejména enormní poptávce po nových čipech Blackwell, které se staly hitem mezi velkými hráči na technologickém trhu. Loňské problémy s jejich produkcí tak jsou již zapomenuty.
Nvidia se naopak snaží tyto čipy produkovat co nejrychleji a v co největším množství. To tak aktuálně mírně tlačí na hrubou marži, která meziročně klesla o 3 %. Nvidia se však snaží uspokojit enormní poptávku a také závodí s časem – velkou nejistotou jsou totiž možná cla, která může na čipový průmysl dále uvalit Donald Trump.
Kvartální tržby ze sekce datová centra, zdroj: Bloomberg
Co ohrožuje akcie Nvidia?
Přestože by se mohlo zdát, že Nvidia nemůže udělat krok špatným směrem, investoři zůstávají opatrní i vzhledem k aktuální nejistotě na trhu. Akcie společnosti po oznámení výsledků nejprve mírně klesly o 0,5 %, následně posílily o 2,5 % a nakonec poobchodní fázi zakončily poklesem o 1,5 %. Tento váhavý tanec na burze naznačuje, že i dokonalost může být pro trh nedostatečná. Investoři totiž sledují nejen čísla, ale i širší kontext.
Tržby Nvidia jsou sice neskutečné a jejich tempo růstu mohou závidět všechny velké firmy v USA. Jedno je však už nyní jisté – Nvidia postupně nevyhnutelně zpomaluje. Meziroční růst tržeb o 78 % je sice pozoruhodný, v posledních 4 kvartálech ale tržby rostly o 93 %, 122 %, 263 % a 265 %. V minulém kvartále pak zisk rostl o více než 100 %, nyní “jen” o 80 %. Zpomalení je u tak rapidního růstu nevyhnutelné, i přesto ale může zkazit náladu některých investorů.
Dalším z důvodů opatrnosti investorů je nedávné představení levnějších AI modelů čínské společnosti DeepSeek, které vyvolalo otázky ohledně budoucí poptávky po dražších čipech Nvidia. Navzdory těmto obavám se ale zdá, že poptávka zůstává silná a DeepSeek zatím trh výrazně neovlivnil. Pro Nvidii je klíčové, že společnosti jako Meta a Microsoft opět plánují rekordní investice do AI. Tento rozjetý vlak tak zatím nezpomaluje.
Dalším stínem na obzoru jsou však aktuální politické turbulence. Prezident Donald Trump oznámil plány na zavedení 25% cel na dovoz automobilů, polovodičů, čipů a dalších produktů z Evropské unie, Mexika a Kanady.
TIP: Srovnání nejoblíbenějších propfirem.
Tato hrozba obchodní války vyvolává nervozitu na trzích a může ovlivnit i společnosti jako Nvidia, které jsou významnou součástí globálního dodavatelského řetězce. Po tak masivním růstu z posledních dvou let jsou navíc akcie Nvidia poměrně náchylné na velké korekce.
Tu historicky největší jsme viděli v lednu, kdy po zveřejnění DeepSeek akcie Nvidia odepsaly 589 miliard dolarů. Tato jednodenní korekce byla vyšší než je kapitalizace 487 společností z S&P 500.
Akcie Nvidia na D1 grafu, zdroj: MT4
Výhled stále optimistický
Rok 2025 tak bude pro Nvidia plný výzev, výhled ale zůstává optimistický. Společnost očekává v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby kolem 43 miliard dolarů, což by představovalo další masivní růst o 65 %. Wall street očekávala tržby kolem 42 miliard dolarů.
CEO Jensen Huang zdůraznil, že poptávka po čipech Blackwell je „úžasná“ a že společnost úspěšně navýšila jejich výrobu, aby uspokojila hladový trh.
Hrubá marže ve čtvrtém čtvrtletí klesla o 3 % na 73 %, což je připisováno právě vyšším nákladům na nové čipy Blackwell. Pokles marže však může signalizovat tlak na ziskovost v budoucnu. S dalším pokrokem v produkci Blackwell by však marže mohla opět růst.
Pro investory je nyní stežejním faktorem marže. Vzhledem ke zpomalení tempa růstu akcií Nvidia půjde o nejdůležitější údaj v reportech z nadcházejících kvartálů.
Nejistota na trzích spojená s cly nahrává vysoké volatilitě.
Využijte toho a obchodujte CFD akcie Nvidia s Purple Trading
ZOBRAZIT NABÍDKU
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 63.21 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
