Akcie Nike – podrobný aktuální pohled na společnost Nike, jedné z nejúspěšnějších značek na světě
- Konkurence Nike
- Klíčové body:
- Business model Nike
- Online graf akcie Nike (NKE)
- Hlavní pilíře business modelu:
- Z čeho Nike generuje své příjmy?
- Finanční metriky společnosti Nike
- Příjmy Nike
- Čistý zisk Nike
- Volný peněžní tok
- Čistá marže
- Analýza akcií Nike (NKE)
- Významné akvizice společnosti Nike
- Dividenda a zpětné odkupy/ředění akcií společnosti Nike
- Dividenda Nike
- Zpětné odkupy akcií Nike
- Investiční teze/závěr pro společnost Nike
- Nakupuj akcie NKE u ověřených brokerů!
Společnost Nike, Inc. je globálním lídrem v oblasti sportovního oblečení, obuvi a vybavení, známá nejen pro své inovativní produkty, ale také pro silný branding a marketingové strategie.
Založena byla v roce 1964 pod názvem Blue Ribbon Sports a v roce 1971 byla přejmenována na Nike, podle řecké bohyně vítězství. V témže roce vzniklo i ikonické logo „Swoosh“, navržené studentkou grafického designu Carolyn Davidson, které dnes patří mezi nejznámější symboly světa.
Nike dosáhla svého globálního úspěchu díky neustálé inovaci. Jedním z klíčových milníků bylo představení „waffle sole“ běžecké boty v 70. letech, která zlepšila trakci pro běžce. Důležitým faktorem bylo i partnerství se sportovci, například s Michaelem Jordanem, jehož spolupráce s Nike přispěla k rozvoji fenoménu „sneakerhead“ kultury, kdy omezené edice tenisek vytvářejí mezi fanoušky exkluzivitu a obrovskou poptávku.
Silný marketing Nike se opírá o ikonický slogan „Just Do It“, který motivuje lidi k akci a překonávání překážek. Tento slogan spolu s logem symbolizuje nejen sportovní výkon, ale i životní styl zaměřený na neustálé zlepšování. Nike využívá rozsáhlé partnerství se slavnými sportovci, jako jsou LeBron James a Serena Williams, a podporuje týmy v rámci významných sportovních akcí, což značce zajišťuje obrovskou viditelnost na celosvětové úrovni.
Kompletní obsáhlou analýzu společnosti Nike zpracoval náš člen týmu TradeCZ Vojtěch Černý.
Kompletní analýzu naleznete na našem Patreonu nebo Herohero.
Vojta je také velmi aktivním členem na našem Discordu, připoj se mezi nás a pojď se na cokoli zeptat – Patreon a Herohero.
Vojta na Xku: https://x.com/Vojtech_Cernyy
Vojta je aktivním členem na Discordu, přidejte se!
Kromě zaměření na vrcholové sportovce se Nike orientuje i na širší spektrum zákazníků, včetně mladých sportovců, žen ve sportu a lidí s důrazem na udržitelnost.
V posledních letech společnost výrazně investuje do udržitelných materiálů a etických pracovních postupů, čímž reaguje na měnící se spotřebitelské preference a globální výzvy.
Nike také aktivně využívá sociální sítě a vyprávění příběhů ve svých kampaních, což jí pomáhá prohlubovat vztahy se zákazníky a budovat komunitu.
Akcie Nike jsou detailně popsané také na oficiálním webu https://investors.nike.com/Home/default.aspx
Konkurence Nike
- Nike – S tržním podílem přibližně 28 % na globálním trhu sportovního zboží je Nike největším hráčem v tomto sektoru. Nike vede především v segmentu sportovní obuvi, kde drží 27 % globálního podílu. Silně zastoupena je také v segmentu sportovního oblečení s podílem 25 %. Nike staví na inovacích a partnerství s vrcholovými sportovci, což jí umožňuje zůstat lídrem na trhu.
- Adidas – Hlavní konkurent Nike s podílem kolem 19 %. Adidas si buduje svou sílu především díky skvělému marketingu a brandingu, jako je sponzorství FIFA World Cup nebo UEFA Champions League. Velmi úspěšná byla i spolupráce s rapperem Kanyem Westem, kterou v roce 2022 ukončila kvůli kontroverzím. Tato spolupráce však značně zvýšila popularitu Adidas mezi mladými zákazníky a tzv. sneakerheads. Adidas také investuje do inovací v oblasti materiálů, jako je technologie Boost, a do umělé inteligence pro zlepšení vývoje a marketingu.
- Puma – Se 7% podílem se Puma řadí mezi menší, ale významné hráče. Zaměřuje se na propojení sportovní módy s lifestylem, což ji činí atraktivní pro mladou generaci. Spolupráce s hvězdami jako Rihanna umožnila Pumě oslovit širší publikum. Její cenová politika, která je pod cenami konkurence, zvyšuje prodeje a přináší jí konkurenční výhodu.
- Under Armour – Zastává asi 3 % trhu a zaměřuje se na sportovní výkonnost. Je známá pro své technologicky pokročilé materiály, zejména v oblasti funkčního sportovního oblečení. Silné postavení má hlavně v USA, kde se soustředí na sportovce ve sportech jako americký fotbal a basketbal. Společnost se také snaží expandovat na asijské trhy.
- New Balance – Podíl méně než 3 %, ale silná pozice v segmentu běžecké obuvi. New Balance je oblíbená mezi profesionálními běžci a pyšní se výrobou v USA, což je výhoda pro zákazníky preferující domácí produkty, i když to snižuje marže.
- Asics – S 4% podílem na trhu je známá pro své luxusní běžecké boty a technologii gelových podrážek, které si zákazníci pochvalují. Asics investuje do výzkumu v oblasti biomechaniky, což jí posiluje pozici mezi běžci a zajišťuje silnou přítomnost v Asii, Evropě a Severní Americe.
Klíčové body:
- Nike dominuje v inovacích a partnerství se sportovci.
- Adidas těží z úspěšných spoluprací a moderních technologií.
- Puma vsází na lifestyle a cenovou dostupnost.
- Under Armour se soustředí na výkonnostní sport a expanzi.
- New Balance a Asics se silně zaměřují na běžecký segment a technologické inovace.
Business model Nike
Business model společnosti Nike je postavený na kombinaci silného brandu, inovací, globální distribuce a diverzifikovaného portfolia produktů.
Online graf akcie Nike (NKE)
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Hlavní pilíře business modelu:
- Důraz na vývoj a inovace
Nike klade mimořádný důraz na neustálé inovace svých produktů. Investice do výzkumu a vývoje umožňují společnosti přinášet nové technologie a materiály, které zlepšují sportovní výkon a komfort uživatelů. Mezi významné inovace patří:- Nike Air: Technologie vzduchových polštářů, které zlepšují odpružení.
- Flyknit: Lehký a pružný materiál, který se přizpůsobuje tvaru nohy.
- React: Pěnová technologie zajišťující maximální pohodlí a návrat energie při běhu.
- Adapt: Samo-lacovací technologie umožňující přesné přizpůsobení boty noze.
Tyto inovace nejen zvyšují atraktivitu produktů, ale také umožňují Nike udržovat vysoké marže díky prémiovému positioning produktu. - Globální distribuce a vertikální integrace
Nike vlastní a kontroluje svůj dodavatelský řetězec, což zahrnuje design, výrobu, distribuci a retail. Díky tomu dokáže rychle reagovat na měnící se trendy a přizpůsobovat nabídku poptávce. S více než 1 100 obchody po celém světě a silným online prodejem je Nike přítomná na všech klíčových trzích. - Diverzifikované portfolio produktů
Společnost nabízí širokou škálu produktů od obuvi a oblečení až po sportovní vybavení. Nike se zaměřuje nejen na vrcholové sportovce, ale také na volnočasovou módu a lifestyle. Toto rozmanité portfolio umožňuje společnosti zacílit na různé segmenty trhu a zajišťuje její odolnost vůči ekonomickým výkyvům. - Silný brand a marketing
Nike investuje obrovské prostředky do brandingu a partnerství s vrcholovými sportovci jako Michael Jordan, LeBron James nebo Serena Williams. Její ikonické logo „Swoosh“ a slogan „Just Do It“ jsou globálně rozpoznatelné a symbolizují výkon, odvahu a vytrvalost.
Nike si díky těmto pilířům udržuje dominantní pozici na globálním trhu sportovního zboží a neustále expanduje do nových oblastí, včetně digitálních technologií a udržitelnosti
Z čeho Nike generuje své příjmy?
- Boty – 68 % všech příjmů pochází ze segmentu bot, což dělá z obuvi základní kámen celého podnikání Nike. Tento segment zahrnuje širokou škálu produktů, jako jsou běžecké boty, basketbalová obuv, fotbalové kopačky, ale i lifestyle modely pro každodenní nošení. Mezi hlavní značky patří Nike, Jordan a Converse, přičemž série jako Nike Air Force 1 a Nike Air Jordan jsou považovány za ikonické produkty, které mají pevné místo na trhu. Tyto značky jsou velmi silné a odolné vůči výkyvům trhu – i když mohou čelit krátkodobým poklesům, dlouhodobě se vždy vrací na vrchol.
- Oblečení – 28 % příjmů tvoří sportovní a volnočasové oblečení. Nike se soustředí na inovace v oblasti materiálů a designu, čímž se snaží udržet konkurenceschopnost jak v profesionálním sportu, tak v athleisure segmentu. Mezi produkty patří trička, kraťasy, bundy, kalhoty a další oděvy. Oproti botám je tento segment více náchylný ke konkurenci, protože zákazníkům často tolik nezáleží na značce, což snižuje vliv brandingu v tomto odvětví.
- Vybavení – 4 % příjmů pochází z prodeje sportovního vybavení, jako jsou tašky, ponožky, míče, hodinky a další sportovní příslušenství. I když tento segment nepředstavuje hlavní zdroj příjmů, poskytuje důležitou diverzifikaci a otevírá potenciál pro budoucí rozvoj. Pokud se v této oblasti objeví větší příležitost, může se z ní stát významný zdroj růstu.
Mohlo by vás zajímat: Sportovní akcie a jak do nich investovat
Finanční metriky společnosti Nike
Příjmy Nike
Nike v roce 2024 vygeneroval příjmy ve výši 51,3 miliardy USD, což představuje meziroční růst o necelé 1 % oproti roku 2023. Mezi lety 2019 a 2023 dosahoval průměrný roční růst příjmů více než 7 % CAGR.
V příštích pěti letech se očekává, že růst příjmů bude dosahovat 3 % CAGR. Společnost v roce 2025 očekává určité propady tržeb, což je přičítáno slabšímu spotřebiteli, zpomalení online prodejů a přetrvávajícím problémům s přebytečnými zásobami, které jsou prodávány s velkými slevami, což snižuje celkové příjmy.
Tyto faktory by však podle odborníků neměly mít dlouhodobý vliv na finanční zdraví Nike.
Čistý zisk Nike
Nike vykázal v roce 2024 čistý zisk ve výši 5,7 miliardy USD, což představuje růst o 12 % oproti roku 2023. Mezi lety 2019 a 2023 rostl čistý zisk průměrně o 11 % ročně.
Tento nárůst byl způsoben především zlepšením marží, které se zvýšily po propadu v předchozím roce.
Volný peněžní tok
Volný peněžní tok společnosti dosáhl v roce 2024 hodnoty 6,6 miliardy USD, což představuje značné navýšení oproti 4,8 miliardy USD z minulého roku.
Průměrný růst volného peněžního toku mezi lety 2019 a 2023 činil 8,3 % ročně.
Zvýšení volného peněžního toku bylo umožněno díky nižšímu financování a lepším prodejům prémiových produktů.
Čistá marže
V roce 2024 Nike vykázal čistou marži 11,1 %, což je výrazné zlepšení oproti 9,9 % v roce 2023. Průměrná čistá marže v období 2019–2023 činila 10,9 %.
V roce 2022 marže klesla z hodnot okolo 13 % kvůli výraznému nárůstu zásob ve skladech a nutnosti prodávat tyto produkty se slevou.
Očekává se, že do budoucna se marže opět vrátí kolem 12,5 %, ale je otázkou, jaký vliv na společnost bude mít případná recese nebo ekonomické zpomalení.
Akcie Nike a mnohé další probíráme na Discordu, přidejte se!
Analýza akcií Nike (NKE)
Platné k datu 7. 9. 2024
| Název společnosti (ticker) | Nike, Inc. (NKE) |
| Sídlo společnosti | Beaverton, Oregon, USA |
| Tržní kapitalizace | $120,90 mld. |
| Sektor (podsektor) | Consumer Cyclical (Footwear & Accessories) |
| Počet zaměstnanců | 79 400 |
| Dividenda | 1.49 (1,84 %) |
| P/E | 21.64 |
| EPS | 3.73 |
| P/S | 2.35 |
| P/B | 8.40 |
| TCZ hodnotí | 8/10 |
Významné akvizice společnosti Nike
- Umbro (2008)
Nike v roce 2008 získala britskou fotbalovou značku Umbro za 582 milionů USD. Umbro bylo známé svou silnou pozicí ve fotbalovém sektoru, zejména v Evropě, a Nike plánovala tuto akvizici využít k posílení svého vlivu na globálním fotbalovém trhu. Nike chtěla touto akvizicí čelit konkurenci zejména ze strany Adidasu, který měl v tomto segmentu dominantní postavení. Avšak integrace Umbro do struktury Nike čelila mnoha problémům, včetně překrývání se s vlastními fotbalovými produkty. Nakonec se akvizice ukázala jako méně úspěšná, než Nike předpokládala, a společnost Umbro prodala v roce 2012 za 225 milionů USD, což vedlo ke značné ztrátě. Tato akvizice tedy nepřinesla dlouhodobý pozitivní dopad na příjmy Nike. - Converse (2003)
Nike získala Converse v roce 2003 za 305 milionů USD. V době akvizice se značka nacházela v těžké finanční situaci, a Nike proto tento nákup provedla jako investici s dlouhodobým potenciálem. Converse, známá především díky ikonickým botám Chuck Taylor All-Stars, se po akvizici stala jedním z klíčových hráčů v portfoliu Nike. Příjmy Converse stabilně rostly, a v roce 2022 dosáhly přibližně 2,3 miliardy USD. Converse se tak stala jednou z nejvýznamnějších dceřiných společností Nike a významně přispěla k růstu celkových tržeb společnosti. Tento nákup se ukázal jako velmi výhodný a skvělý příklad úspěšné alokace kapitálu.
Tyto dvě akvizice představují kontrastní příklady strategie Nike v oblasti akvizic – zatímco akvizice Umbro byla neúspěšná, Converse se stala klíčovým prvkem úspěšného růstu. Vzhledem k současným zkušenostem CEO v oblasti online obchodování by se Nike mohla zaměřit na akvizici společnosti s důrazem na e-commerce nebo úzce specializovanou oblast, což by podpořilo její růst v budoucnu.
Dividenda a zpětné odkupy/ředění akcií společnosti Nike
Dividenda Nike
Nike se vyznačuje stabilní a rostoucí dividendovou politikou. Výplatní poměr činí přibližně 35 %, což znamená, že společnost vyplácí třetinu svého zisku akcionářům. V posledních 5 letech dosáhla Nike průměrného ročního růstu dividendy kolem 12 %, což ukazuje na její závazek vůči akcionářům. Dividendový výnos se v roce 2024 pohybuje kolem 1,3 %. Kombinace těchto faktorů dává Nike potenciál pro dlouhodobý růst a zároveň poskytuje investorům pravidelný příjem.
Zpětné odkupy akcií Nike
Nike je také známá svým agresivním programem zpětného odkupu akcií. Od roku 2000 společnost odkoupila akcie v celkové hodnotě přes 40 miliard USD. Tento přístup odráží její silnou kapitálovou pozici a zaměření na návratnost kapitálu akcionářům. V posledních letech Nike snižuje počet akcií v oběhu o 2–3 % ročně prostřednictvím zpětných odkupů.V roce 2024 Nike odkoupila akcie za 4,3 miliardy USD, což znamená 41,4 milionu akcií, které byly staženy z oběhu v rámci čtyřletého programu v hodnotě 18 miliard USD, schváleného představenstvem v červnu 2022.Tento program zpětných odkupů je pro Nike způsobem, jak vracet peníze akcionářům, když nemá lepší investiční příležitosti. Díky nízké úrovni dluhu a silné finanční výkonnosti zůstává tato strategie optimální pro zhodnocování kapitálu.
Investiční teze/závěr pro společnost Nike
Nike působí v sektoru, který by měl mezi lety 2024 a 2036 růst průměrným ročním tempem 4 % CAGR. Ačkoli je trh s obuví a sportovním oblečením vysoce konkurenční, s nízkými bariérami vstupu, Nike má silnou konkurenční výhodu díky globálně uznávané značce a loajální zákaznické základně.
Jedním z potenciálních rizik jsou menší značky specializující se na jednotlivé tržní segmenty. Například Asics již výrazně pronikl do běžecké obuvi a podobné menší značky mohou postupně odebírat podíly na trhu gigantům jako Nike a Adidas.
Dalším možným problémem je oblast casual oblečení, kde konkurenční společnosti, například Adidas, dosáhly významných úspěchů. Ačkoli Nike momentálně zaostává ve vývoji nových modelů, její dominantní pozice na trhu znamená, že dlouhodobé dopady budou omezené.
Problémy s přímým prodejem přes internet, které společnost zažila během pandemie, měly za následek nárůst zásob a pokles marží kvůli nucenému výprodeji. Společnost se však postupně přizpůsobila a opět navázala spolupráci s třetími stranami.
Očekávaný růst tržeb kolem 3 % CAGR zaostává za očekáváním trhu. To znamená, že ve špatných ekonomických obdobích bude Nike čelit poklesům příjmů a tržeb. Nicméně společnost se může stát zajímavou investicí v období tržních poklesů.
Co se týče alokace kapitálu, Nike zůstává lídrem v oblasti marketingu a výzkumu a vývoje, což je pozitivní zpráva pro dlouhodobé investory. Společnost se zaměřuje na zpětné odkupy akcií a rostoucí dividendy, což je dobrým signálem pro akcionáře.
Férová hodnota akcie se odhaduje na 90 USD, což v kontextu očekávaného růstu a zvyšující se konkurence nemusí být dostatečně atraktivní cena. Pro dlouhodobější investory se jako vhodná vstupní cena jeví 65–70 USD za akcii, ačkoli není vyloučeno, že by se hodnota akcií mohla vyšplhat nad 150 USD.
Nakupuj akcie NKE u ověřených brokerů!
