Obchodování ropy a proč na trhu s ropou nemůžeme ignorovat Čínu
Obchodování ropy
Čínské ekonomické ukazatele hrají podstatnou roli při formování cen ropy a neměl by je tak ignorovat žádný obchodník. Které to ale jsou?
Čína hraje v globální ekonomice stále vlivnější roli a od finanční krize v roce 2008 se nejvíce podílí na globálním růstu. Proto sledování ukazatelů čínské ekonomiky patří do arzenálu zbraní každého tradera, který se snaží získat na trhu nějakou výhodu.
A nejde přitom jen o vliv Číny na akciové trhy anebo na měny, jako je například australský dolar. Vliv Číny se projevuje i na komoditních trzích. V tomto článku se podíváme na to, které čínské ukazatele mají na cenové pohyby na ropě zásadní vliv.
TIP: Stáhni si e-book na obchodování ropy.
Čína jako importér ropy
Jako šestý největší světový producent ropy byla Čína dlouho, pokud jde o spotřebu černého zlata, soběstačná, a dokonce si mohla dovolit tuto surovinu i vyvážet. V roce 1973 začala Čína vyvážet ropu do Japonska a vývoz se zvýšil až na 20 milionů tun v roce 1985, než začala vnitřní spotřeba růst rychleji než produkce.
Od roku 1993 však vnitřní poptávka po ropě převýšila domácí produkci a od té doby se Čína stala čistým dovozcem ropy. Aktuálně je Čína největším světovým importérem ropy před USA.
Velikost čínské ekonomiky a její spotřeba ropy má samozřejmě na ceny ropy zásadní vliv. Například IEA předpovídá, že Čína bude v letošním roce hnací silou poloviny růstu světové poptávky po ropě, a dokonce může přimět OPEC+ k přehodnocení omezení těžby. Také společnost Wood Mackenzie očekává, že Čína bude tvořit zhruba 40 % celosvětového oživení poptávky po ropě v roce 2023.
Máme tedy dost důvodů k tomu, abychom se blíže seznámili s hlavními čínskými ekonomickými ukazateli, které mohou napovědět další vývoj ceny na ropě.
Hrubý domácí produkt
Čínská ekonomika je jedna z nejrychleji rostoucích ekonomik 21. století a nyní je druhou největší ekonomikou světa, která v roce 2022 vyprodukovala hodnotu HDP 20,25 bilionu USD. Světovým lídrem jsou stále USA s HDP 25,03 bilionu USD.
Nejdůležitějším ukazatelem, který je potřeba při obchodování ropy sledovat, je proto hrubý domácí produkt, který určuje výkonnost dané ekonomiky. V případě Číny mělo do nedávna na výkon ekonomiky silný negativní vliv omezení v důsledku strategie nulového COVIDu (tzv. zero-Covid policy). Ta byla na počátku prosince loňského roku v Číně zrušena a očekává se, že by měla přijít vlna odložených nákupů z nakumulovaných úspor, která by výkonnost čínské ekonomiky měla podpořit.
Zatím však byly údaje o ekonomické výkonnosti Číny na počátku roku 2023 poměrně smíšené. Proto se očekává, že by vládní představitelé mohli rozhodnout o nějaké podobě ekonomických stimulů, aby ekonomický růst podpořili.
Vliv HDP na cenu ropy si ukážeme na následujícím grafu.
Dne 17. 1. 2023 reportovala Čína HDP 2,9 %, které bylo lepší než očekávání analytiků. Tato hodnota byla pro ropu býčím signálem a cena pokračovala dále v rostoucím trendu k nejbližší hladině rezistence.
Průmyslová výroba
Ukazatel průmyslové výroby ukazuje změnu produkce vyrobené průmyslovými podniky, důlní produkci a produkci společností veřejných služeb, které udržují infrastrukturu. Tato oblast bývala velkým tahounem čínské ekonomiky a měla také zásadní vliv na poptávku po ropě.
Růst čínské průmyslové výroby v lednu a únoru 2023 se meziročně zvýšil o 2,4 % (oproti 1,3% meziročnímu růstu v prosinci). Ve srovnání s trendy před pandemií COVID-19 se ale stále jedná o slabé tempo růstu, protože do roku 2020 dosahovala průmyslová výroba přibližně 5% růst.
Mezi ukazatele průmyslové výroby můžeme zařadit i ukazatel sentimentu, tzv. PMI ve výrobě, což je index nákupních manažerů pro výrobní sektor. Čína reportuje dva druhy PMI – Caixin Manufacturing PMI a Manufacturing PMI. Hodnota manufacturing PMI za březen dosáhla 51,9, což ukazuje na očekávanou expanzi sektoru.
Jak na PMI reaguje cena ropy si ukážeme na dalším příkladu, kdy dne 1. 2. 2023 Čína reportovala hodnotu Caixin PMI ve výši 49,2. Hodnota nižší než 50 ukazuje na očekávaný pokles ekonomické aktivity. Zároveň to byla hodnota horší, než bylo očekávání analytiků. První reakce ropy na zprávu byla neutrální, nicméně v odpolední americké seanci pak ropa začala prudce oslabovat.
Zároveň tento fundament doplnil závěry technické analýzy, protože je vidět, že v daném okamžiku byla ropa v klesajícím trendu, v rámci kterého se vytvořil pullback. Vstupy na pullbacku probíhajícího trendu jsou pak jednou z možností, kdy lze provést obchod s výhodným poměrem risku a zisku.
Platební bilance
V únoru dosáhl čínský obchodní přebytek v průměru 116 miliardy USD za měsíc, což je nejvyšší hodnota od března 2022. Pozitivní platební bilance znamená, že Čína více produktů a služeb exportuje, než dováží. Pokud by došlo k poklesu tohoto ukazatele, naznačovalo by to zhoršující se globální obchodní prostředí. Případná recese v některých velkých ekonomikách by jistě znamenala i celosvětový pokles poptávky po ropě, a to by mohla vést k poklesu cen.
Retailové prodeje-maloobchodní tržby
Pokud by došlo k poklesu čínského vývozu díky globálnímu zpomalení ekonomického růstu v důsledku vyšších úrokových sazeb, tak by klíčovým motorem čínské ekonomiky mohla být spotřeba. A to zejména nyní, kdy došlo k odstranění covidových opatření.
Meziroční růst retailových tržeb ovšem zatím zůstal za očekáváním, když za únor stouply v meziročním srovnání pouze o 2,4 %. Před covidem dosahovaly meziroční nárůsty maloobchodních tržeb běžně hodnot vyšších než 7 %.
Zde je vhodné poznamenat, že součástí postcovidového oživení je také doprava. Ta se ale na spotřebě ropy v Číně podílí pouze 54 procenty, zatímco v USA 72 procenty a v Evropské unii 68 procenty.
Úroková sazba – politika centrální banky
Čínská centrální banka drží svou hlavní úrokovou sazbu beze změny od srpna 2022 na úrovni 3,65 %. Může si to dovolit, protože inflace je v Číně velice nízká. V meziročním srovnání byla inflace v měsíci březnu 2023 pouze 0,7 %.
Dále centrální banka ovlivňuje poptávku po úvěrech, a tedy i spotřebu tím, že určuje poměr požadovaných rezerv, které musí obchodní banky splňovat. Přesto že, centrální banka tento poměr snížila, a tím bankám uvolnila prostor pro vyšší objem poskytovaných úvěrů, tak v roce 2023 se zatím tento stimul na objemu úvěrů v roce 2023 neprojevil.
Politické stimuly
V čínské ekonomice hrají velkou roli čínské centrální orgány, od kterých se očekává politická podpora, která by měla zajistit ekonomické oživení. Cílem může být například vytvoření vyššího počtu pracovních míst ve městech. Záležet pak bude na tom, v jakém sektoru k němu dojde. Zatímco dříve to byla infrastruktura a zpracovatelský průmysl, tak nyní by to mohl být sektor služeb, od kterého by se očekávalo táhnutí ekonomického růstu. To by ale mělo na ropu určité dopady.
Posun od budování výroby a infrastruktury, které v minulosti stály za komoditním supercyklem v letech 2000-2014, k podpoře sektoru služeb totiž může znamenat, že předchozí téměř automatické promítnutí zvýšeného hospodářského růstu Číny do vyšších a dlouhodobějších cen ropy by tentokrát nemuselo být tak výrazné jako v předchozích letech.
Které další globální ukazatele při obchodování ropy sledovat? To vám poradí ebook od Purple Trading!
Sledovat makroekonomické ukazatele není tak složité, pokud víte, kam se dívat. Přesně to se naučíte v našem nejnovějším ebooku.
Video – recenze a první pohled na Purple Trading
Obchodování CFD na Forex, komodity, indexy aj.
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 76.2 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
