Varovné signály na trzích: 3 grafy, které ukazují sílu nejistoty
Ve středu večer, krátce po uzavření finančních trhů, oznámil americký prezident Donald Trump razantní krok: Spojené státy uvalí nová cla na zboží ze zemí, se kterými mají největší obchodní deficit. Tento krok okamžitě vyvolal bouřlivé reakce napříč světovými trhy.
Trumpova administrativa představila tzv. „reciproční cla“ – tedy poplatky odpovídající (podle výpočtů Bílého domu) míře cel, která tyto země uplatňují vůči americkému zboží. Zatímco Bílý dům argumentuje snahou o ochranu domácího průmyslu a férovější obchodní podmínky, bezprostřední dopad tohoto rozhodnutí byl výrazně negativní. Ani dva dny po oznámení se trhy nevzpamatovaly, což rozhodně není dobré znamení.
Podívejme se na tři klíčové trhy, které tato opatření zasáhla nejvýrazněji:
O obchodování v turbulentních časech se dozvíte více na Online tradingové konferenci XTB – 12. 4. 2025.
Americké akcie: Nejistota ochromila trhy
Americké akciové indexy zareagovaly na oznámení prudkým poklesem. Během několika hodin po uzavření burzy ztratily přibližně dvě procenta své hodnoty. Důvodem je zvýšená nejistota ohledně možných odvetných opatření ze strany obchodních partnerů USA. Mnoho amerických firem, zejména technologických gigantů, generuje významnou část svých příjmů na zahraničních trzích. Nové překážky v mezinárodním obchodu tak mohou negativně ovlivnit jejich zisky i plány na expanzi.
Zároveň panují obavy, že cla zvýší ceny dováženého zboží, což by mohlo vést k růstu inflace. V takovém prostředí by se snížila kupní síla domácností a zpomalil by se ekonomický růst. Investoři proto ztrácejí důvěru a stahují se z akcií, které se tak dostávají na nejnižší úrovně od září loňského roku.
Index S&P 500 se aktuálně pohybuje o 12 % níže oproti maximům ze začátku roku.
Zdroj: xStation
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Dolar pod tlakem: Největší propad posledních let
Výrazný otřes zažil i americký dolar. Vůči euru oslabil přibližně o 2,5 %, což představuje největší jednodenní pokles od roku 2015. Tento vývoj souvisí s přesunem investorů do bezpečnějších aktiv – jako jsou americké státní dluhopisy – které však v důsledku zvýšené poptávky nabízejí nižší výnosy.
Zároveň se začínají šířit obavy z možné hospodářské recese v USA. Pokud by skutečně došlo k hospodářskému ochlazení, americká centrální banka by mohla přistoupit ke snížení úrokových sazeb. To by dále oslabilo dolar a zvýšilo atraktivitu investic v jiných regionech světa.
Investoři tak přehodnocují své strategie a stále častěji zvažují přesun kapitálu mimo USA, což dále přispívá k oslabení americké měny.
Tato situace vedla k bezprecedentnímu oslabení dolaru – zejména v rychlosti cenových pohybů. Hodnota EUR vůči USD vzrostla od začátku roku zhruba o 9 %.
Zdroj: xStation
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Cena ropy klesá: Obavy ze zpomalení globální poptávky
Na trzích s ropou jsme byli rovněž svědky výrazného výprodeje – cena černého zlata klesla přibližně o 6 %. Tento pokles je přímým důsledkem rostoucí nejistoty ohledně budoucího vývoje světové ekonomiky. Spojené státy a Čína, dvě největší světové ekonomiky a zároveň hlavní spotřebitelé ropy, se ocitly v obchodním konfliktu. Pokud dojde ke zpomalení jejich růstu, logicky to povede i ke snížení poptávky po energiích.
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Do hry vstupuje také Evropa, která se v rámci obchodní války s USA stává dalším rizikovým faktorem. Evropská unie – jako celek třetí největší spotřebitel ropy – rovněž čelí nejistotě a možnému zpomalení hospodářského růstu.
Tři hlavní ekonomické bloky tak současně vstupují do fáze ochlazení, což vyvolává vážné obavy investorů i obchodníků s ropou. Výsledkem je prudký pokles cen, který může mít dopady nejen na energetický sektor, ale i na širší ekonomiku.
Cenový graf ropy tak kopíruje trend akcií a dolaru – od poloviny ledna klesl o 16 % od lokálních maxim.
Zdroj: xStation
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Co bude dál? Scénáře vývoje a rada pro investory
Zda se současná situace přelije v plnohodnotnou hospodářskou recesi, závisí především na dalších krocích jednotlivých států a přístupu administrativy prezidenta Trumpa. Ochota ke kompromisům je zatím velmi nejistá a poslední tři měsíce ukazují, že americká politika pod jeho vedením je značně nepředvídatelná.
To vytváří prostředí, ve kterém investoři a obchodníci musí zásadně přehodnotit své dosavadní strategie. Dosavadní modely založené na stabilním růstu, nízké volatilitě a předvídatelných krocích centrálních bank již nemusí fungovat.
Trumpova cla a další témata probíráme denně na Discordu, přidejte se!
Dvě hlavní strategie pro nejistou dobu
1. Dlouhodobý investiční horizont
Historie ukazuje, že i přes krize a výkyvy mají akciové trhy v dlouhém horizontu rostoucí trend. Přesto je důležité mít na paměti, že existovala i dlouhá období stagnace – takzvané „ztracené dekády“. Většina dnešních investorů zná pouze dynamický růst posledních let a předpokládá jeho trvání. Tento předpoklad ale v současném geopolitickém a ekonomickém prostředí ztrácí na síle.
2. Aktivní obchodování a reakce na krátkodobé trendy
Pro některé může být efektivnější strategií soustředit se na aktuální tržní příležitosti. I v období zvýšené volatility lze nalézt krátkodobé obchodní příležitosti, které dokážou generovat zajímavé zisky. Aktivní přístup však vyžaduje více času, znalostí a disciplíny.
Jak se v aktuální situaci zachovat?
- Diversifikujte – regionálně i sektorově. Jednostranná expozice vůči USA může být v současné době riziková.
- Zachovejte chladnou hlavu – volatilita neznamená nutně ztrátu, ale příležitost.
- Zvažte aktivnější přístup – kdo se v turbulentních časech umí rychle přizpůsobit, má výhodu.
- Vzdělávejte se a sledujte trh – například na Online tradingové konferenci XTB, která proběhne 12. dubna 2025. Více informací najdete na: https://cz.xtb.com/online-trading-konference-2025
Investujte u ověřených brokerů!
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
