Co to jsou warranty – rizikové cenné papíry pro levné investování, rozdíl mezi opcemi
Warranty patří mezi vysoce rizikové cenné papíry. Mají ale také své výhody.
Vzhledem k nízké ceně jsou dostupné i pro investice s nízkým kapitálem.
Co jsou Warranty – zvláštní druh cenných papírů
Rozdíl mezi warranty, akciemi a opcemi
Cenné papíry, se kterými se obchoduje na burzách, mají celou řadu různých podob. Můžete se tu setkat s vysoce rizikovými cennými papíry, kterými jsou warranty. Slovo warrant znamená v překladu „právo“.
Tento cenný papír (warrant) může vypsat pouze eminent.
- Emitenty warrantů jsou z velké většiny (99 %) banky.
- Znamená to, že investorům je umožněno pouze nakupování warrantů.
Zvláštností těchto cenných papírů je především to, že je předem dohodnuté množství podkladového aktiva za předem určenou realizační cenu. Pro tento obchod je také pevně stanovený den. Dalším rozdílem mezi klasickými akciemi a warranty je také ten, že cena warrantu není závislá na nabídce nebo poptávce, ale odvozuje se od základní hodnoty podkladového aktiva. Hodnota warrantu je také ovlivněna volatilitou (rychlost a rozsah cenových pohybů) podkladového aktiva.
Warrant je finanční derivát (cenný papír), který dává majiteli právo nakoupit nebo prodat předem známé množství podkladového aktiva za předem stanovenou cenu a ve stanovený den.
Určité podobnosti s opčním tradingem jsou, myslím, celkem patrné (STRIKE cena, expirace, objem, hodnota ovlivněná volatilitou ad.). Stejně tak při obchodování warrantů hraje velkou roli finanční páka, díky které lze dosáhnout na mnohem větší zisky s menším kapitálem, ale která zároveň přináší o to větší riziko!
Rozdíl mezi warranty a opcemi je např. ten, že warranty obvykle emitují samy společnosti, zatímco opce je finanční instrument na burze, regulovaný a s možností využití nejrůznějších opčních strategií.
V případě warrantu emitent vypisuje (v opční terminologii), což je považováno za jednu z nejvýdělečnějších strategií, kterou můžeme my, retail obchodníci, provádět právě skrze opce.
Pokračujte na článek Co je to opce.
Výhody a nevýhody warrantů
Výhodou warrantů je možnost dosažení zisku nejen při rostoucí, ale také při klesající hodnotě podkladového aktiva.
Je však nutné, aby se hodnota podkladového aktiva hýbala alespoň jedním směrem. Pokud k tomu nedochází, pak bude hodnota warrantu klesat z důvodu úbytku časové hodnoty warrantu. Může se tedy stát, že bude hodnota warrantu v určený den splatnosti nulová.
Hlavní výhody warrantů:
- nízká cena – vzhledem k tomu, že se ceny warrantů pohybují většinou v nízkých cenových relacích (jednotky EUR), je tento instrument dostupný i pro menší investory nebo pro klienty, kteří nechtějí podstoupit vysoké finanční riziko.
- široké spektrum podkladových aktiv – warranty mohou být vydávány na mnoho druhů podkladových aktiv. Tím pádem se mohou investoři podílet na vývoji hodnoty akcií. A to domácích i zahraničních. Svůj podíl mohou mít také na vývoji hodnoty zahraničních měn.
- rozsáhlá nabídka – investor má v podstatě volnou ruku při volbě konkrétního titulu i jeho realizační ceny nebo splatnosti warrantu. Derivátová burza obsahuje v současnosti bezmála padesát tisíc různých warrantů.
Jako hlavní nevýhody warrantů můžeme zmínit
- finanční páku,
- expirace warrantu pod nákupní cenou (nebo nad prodejní), která vede k úplné ztrátě investované částky,
- riziko volatility, likvidity a kurzové riziko.
