Na trzích s ropou se schyluje k souboji. Co to udělá s cenou za barel?

Purple Trading 3. 3. 2023

Analýza ropy

Aktuální situace na trzích s ropou připomíná ticho před bouří či bitvou. Naproti sobě stojí USA a Rusko, přičemž OPEC to vše pozoruje z povzdálí a dělá si zápisky. Někde bokem stojí analytici a obchodníci, přikládají uši k bitevnímu poli, sliní prsty a hledají směr, jakým se bude odvíjet cena ropy v následujících měsících a týdnech – jakmile bitevní vřava utichne.

TIP: Obchoduj ropu bez poplatků

Jaké jsou zájmy USA, Ruska a OPEC?

USA

USA jako největší ropná velmoc sedí na obrovských strategických zásobách ropy. Tyto zásoby jsou tak obrovské, že jejich pouhým uvolněním dokáže USA určovat celosvětovou cenu černého zlata. Ostatně toho jsme byli svědky v minulém roce, kdy USA uvolnily rekordních 180 milionů barelů, čímž snížily cenu ropy z červnových 120 na 75 dolarů.

A zatímco uvolnění strategických ropných rezerv USA vede k poklesu cen ropy, jejich doplnění (potažmo nakoupení) má efekt přesně opačný. Příčemž je to přesně doplnění, které trh očekává, a to vzhledem k tomu, že zmíněným loňským uvolněním rezerv, se USA dostaly na nejnižší hodnoty strategických zásob od roku 1983.

Všichni tržní participanti tak momentálně sledují, jaký bude další krok velmoci za velkou louží. A Amerika, zdá se, s doplněním strategických zásob strategicky vyčkává. Magickou hranicí, která by údajně měla donutit USA k doplnění zásobníků, je 70 USD za barel. Pokud by USA své zásoby doplnily – můžeme očekávát nárůst cen ropy.

Rusko

Z pochopitelných důvodů čelí Rusko západním sankcím, které mají značný dopad zejména na jeho ropný průmysl. A tak zatímco USA ceny ropy vloni snižovala uvolňováním jejího většího množství do oběhu, Rusko jde zcela opačným směrem a kohoutky své ropné produkce utahuje. S platností od března tak dojde k omezení produkce Ruska o 500 tisíc barelů denně (jedná se cca o 5 % ruské produkce a 0,5 % celosvětové denní produkce). Kroky Ruska však kvituje ještě třetí a neméně důležitý hráč, či tým hráčů – ropný kartel OPEC, jehož členem je i Rusko.

OPEC

U zemí ropného kartelu OPEC je hlavním příjmem do jejich státních rozpočtů ropa. Je proto naprosto logické, že motivace OPEC je dosáhnout co nejvyšších cen ropy. Nebylo se tedy moc čemu divit, když OPEC zůstal u těžebních limitů z minulého října, kdy snížil produkci o 2 miliony barelů denně.

Jaké budou další kroky kartelu se dozvíme v červnu, kdy se členové OPEC sejdou ve Vídni. Doporučujeme je proto sledovat. Dojde totiž pravděpodobně k dalším úpravám těžebních limitů. To, jakým směrem OPEC otočí kohoutky, bude záležet na čtvté mocnosti, která v kontextu naší bitevní metafory však není ani tak soupeřem, jako spíš bojištěm, na kterém se tato bitva o budoucí cenu ropy odehrává. Řeč je o Číně.

Jaká bude cena za barel ropy?

Scénář č. 1: Ropa poroste a bude stát kolem 100 USD/barel

Argument 1: Poptávka Číny

Rozloha Číny a její orientace na průmysl z ní činí největšího dovozce ropy na světě. Průmysl tohoto asijského giganta se navíc po COVID restrikcích z minulého roku opět oživuje a s ním roste poptávka Číny po ropě. Dle odhadů OPEC a EIA se letos očekává celosvětový růst poptávky po ropě o 2 až 2,5 % (polovinu z toho může tvořit Čína).

Argument 2: Snahy OPEC a Ruska

Jak jsme již zmínili, Rusko a země OPEC mají zájem na tom, aby cena ropy byla co nejvyšší. Toho hodlají docílit omezením ropné produkce. Rusko tak již učinilo s platností od března (2023) a na kroky OPEC se čeká do června, kdy proběhne schůzka členů ve Vídni.

Argument 3: Vyčerpané strategické zásoby USA

Třetím a finálním argumentem pro tvrzení, že ropa bude ve střednedobém horizontu spíše dražší, než je v čase psaní tohoto článku (konec února 2023 – WTI 76 USD/barel; brent 82 USD/barel), je stav strategických zásob ropy USA. Pokud by totiž došlo k navýšení cen ropy vlivem jednání OPEC/Ruska, USA již pravděpodobně nezasáhne a své rezervy neuvolní.

Scénář č. 2: Ropa bude klesat na hodnotu kolem 40 USD/barel

Argument 1: Pokles poptávky USA

Jev, který by mohl napomoci poklesu cen ropy, se momentálně odehrává v USA. Zásoby ropy amerických producentů od začátku února 2023 narostly o 26 milionů barelů. To je překvapivý vývoj, který ale může být indikátorem postupného poklesu poptávky po ropě v USA. A pokud by dále klesala poptávka v USA, mohlo by to nadále srážet cenu ropy.

Argument 2: Hrozba recese

Znovuobživení amerického dolaru vede k tlaku na ceny komodity včetně ropy. V USA navíc stále nemají vyhraný boj s inflací a existuje možnost, že úrokové sazby porostou i přes 5,5 %. Nutno podotknout, že už současné sazby působí dost restriktivně a jejich navýšení by mohlo uvrhnout USA do technické recese. A právě výrazná globální ekonomická recese by mohla srazit ceny ropy na úrovně kolem 40 USD za barel. Podobně tomu bylo například v roce 2008.

Který scénář je pravděpodobnější?

Momentálně se jeví jako pravděpodobnější scénář s rostoucími cenami ropy ve střednědobém horizontu. Jedno je však zcela jisté – volatilita bude i letos přát obchodování a spekulacím. Problémem mohou být vyšší poplatky za zobchodovaný objem, který mnoho brokerů u ropy traderům účtuje.

V Purple Trading jsme se rozhodli jít obchodníkům na ruku a kompletně jsme tyto poplatky zrušili. Pokud si tedy chcete užít obchodování ropy do sytosti a levněji než kdekoliv jinde, doporučujeme založit si u nás účet.

Využijte aktuální tržní situace a obchodujte ropu u Purple Trading, navíc zcela bez poplatků.

Více informací

CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.

76.6% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether

you can afford to take the high risk of losing your money.

Trading foreign exchange on margin carries a high level of risk, and may not be suitable for all investors.

The high degree of leverage can work against you as well as for you. Before deciding to trade foreign exchange you

should carefully consider your investment objectives, level of experience, and risk appetite. The possibility exists that

you could sustain a loss of some or all of your initial investment and therefore you should not invest money that you

cannot afford to lose. You should be aware of all the risks associated with foreign exchange trading, and seek advice

from an independent financial advisor if you have any doubts.

Any opinions, news, research, analysis, prices, or other information contained in this material is provided as general