Co je ROE – Return on Equity, akciový ukazatel návratnosti vlastního kapitálu
Co je ukazatel ROE
Návratnost vlastního kapitálu je jedním ze základních finančních ukazatelů, kterých se využívá při stanovování výkonnosti jednotlivých akcií.
ROE se udává v procentech a je možné jej stanovit pro jakoukoliv ziskovou společnost.
Kde najdu ukazatel ROE?
Tento ukazatel je možné nalézt ve výstupech finančních metrik, například na Finviz.
Základní informace o vybrané akcii bychom se měli dozvědět i od našeho akciového brokera. Mezi základní informace patří P/E, EPS, P/B či tržní kapitalizace společnosti.
Recenze akciového brokera XTB Online Trading a založení účtu.
Příklad výpočtu ROE
- Čistý příjem = součet příjmů, čistých nákladů a daní za jedno účetní období
- Průměrný vlastní kapitál = vlastní kapitál akcionářů za určité časové období (Sharehold Equity – SE)
Pro získání hodnoty ROE je důležité, aby se shodoval začátek a konec sledovaného období, a to jak při výpočtu čistého příjmu, tak při výpočtu průměrného vlastního kapitálu.
Praktické využití ROE
Aby bylo možné zhodnotit návratnost vlastního kapitálu, je potřeba hodnotu ROE porovnat s hodnotami u společností ve stejném oboru podnikání. To je důležité kvůli různorodé finanční struktuře společností, množství dluhů, příjmů a aktiv v jejich vlastnění.
Investoři rádi nakupují akcie společností, jejichž ROE je těsně pod průměrem daného obchodního sektoru. Interpretace hodnoty ROE je založena na tom, že management společnosti dokáže svými rozhodnutími generovat zisk, ale zároveň existuje i prostor pro zlepšení, a tím i potenciál růstu.
Hodnota ROE je základní vstupní hodnotou pro výpočet tzv. míry udržitelného růstu.
Pro odhad tempa růstu dividend stačí vynásobit ROE retenčním poměrem (zisk, který je v podniku ponechán jako nerozdělený zisk).
ROE lze použít i k identifikaci problémových společností, respektive takových společností, které nejsou vhodné pro investování. Vysoké hodnoty ROE totiž mohou odrážet fakt, že je akciová společnost příliš zadlužená, což se projeví poklesem vlastního kapitálu.
