Akcie Waste Management – analýza společnosti v oblasti nakládání s odpady – skladování, likvidace a environmentální služby
Waste Management je společnost působící v Severní Americe v oblasti nakládání s odpady a komplexních odpadových a environmentálních služeb. Společnost byla založena v roce 1968 a sídlí v budově Bank of America Tower v Houstonu v Texasu.
Akcie Waste Management
Síť společnosti zahrnuje 346 překládacích stanic, 293 aktivních skládek, 146 recyklačních závodů, 111 projektů prospěšného využití skládkového plynu a šest nezávislých elektráren. Společnost nabízí služby v oblasti životního prostředí téměř 21 milionům zákazníků z řad domácností, průmyslových podniků, obcí a komerčních subjektů ve Spojených státech, Kanadě a Portoriku.
S 26 000 svozovými a překládacími vozidly má společnost největší vozový park v odpadovém průmyslu na světě. Společně se svým konkurentem Republic Services zajišťují více než polovinu veškerého svozu odpadu ve Spojených státech. Tato dominance vedla k velmi působivé ziskovosti.
Jen ve druhém čtvrtletí roku 2022 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 503 milionů dolarů a čistý zisk 587 milionů dolarů.
Proč a jak nakoupit akcie Waste Management?
Přidejte se do uzavřené trading/investiční skupiny na Discordu!
Investuj se mnou 🙂
Online graf akcií Waste Management
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Činnost společnosti Waste Management je možná nudná, ale to, co dělá pro akcionáře, je velmi potěšující
Odkupy akcií byly v posledních letech v případě řady společností velmi aktuálním tématem, a to i v době poklesu trhu. V době, kdy ceny akcií obecně klesají, vidí spousta společností příležitost začít odkupovat své akcie se slevou.
Waste Management to však dělá již dlouho. Od roku 2000 společnost snížila počet svých akcií v oběhu téměř o třetinu, čímž vytvořila významnou hodnotu pro akcionáře. Na tento dlouhodobý zvyk navázala i v roce 2022, kdy společnost odkoupila do poloviny roku vlastní akcie v hodnotě 520 milionů dolarů. Kromě zpětného odkupu akcií v hodnotě 520 milionů dolarů však Waste Management také vyplatila ve stejném období více než 540 milionů dolarů na dividendách, což představuje výplatní poměr 48 % – to znamená, že necelá polovina čistého zisku je použita na dividendy.
To však není vše. Společnost má stabilní konkurenční výhody, které by jí mohly pomoci zůstat lídrem v oboru. Konkrétně existují významné překážky vstupu na trh. Vybudování skládky může stát až milion dolarů, a když obyvatelé nechtějí žít v blízkosti skládky, přibývají další komplikace. Díky těmto faktorům je pro konkurenty poměrně obtížné dosáhnout rozsahu společnosti Waste Management. Proto bude společnost pravděpodobně schopna dlouhodobě generovat obrovské peněžní toky.
Jak chce tento peněžní tok využít? Chce i nadále odměňovat akcionáře. Společnost očekává, že do konce roku 2022 odkoupí akcie v hodnotě téměř miliardy dolarů, což představuje přibližně 1,45 % její nedávné tržní kapitalizace.
Waste Management přináší akcionářům výhody i v jiných ohledech
Společnost se také snaží být šetrnější k životnímu prostředí, a to prostřednictvím rozšiřování svých kapacit v oblasti obnovitelného zemního plynu (Renewable Natural Gas – RNG). RNG se již dostal do popředí zájmu společnosti – 57 % jejího vozového parku pro svoz odpadu je poháněno zemním plynem. Společnost však chce do svého provozu přidat dalších 17 skládek, které budou vyrábět RNG.
Waste Management plánuje do roku 2025 vynaložit na dosažení tohoto cíle 825 milionů dolarů a díky tomu by mohla do roku 2026 vyprodukovat šestinásobek RNG oproti současnosti. Tato investice má dobu návratnosti zhruba tři roky, takže nejenže pomůže životnímu prostředí, ale také se rychle vrátí, což společnosti umožní, aby se postupem času stala ještě ziskovější.
Dalším způsobem, jak společnost pomáhá akcionářům, je zvýšení cen v inflačním období. Základní ceny společnosti se během prvních 6 měsíců roku 2022 zvýšily o rekordních 7,5 % a společnost věří, že se jí podaří tyto vyšší ceny dlouhodobě udržet. Pro většinu jejích zákazníků tvoří poplatky za odpad nepatrné procento jejich celkových výdajů, takže menší zvýšení cen je téměř nepodstatné. Proto společnost věří, že s klesající inflací dokáže udržet vyšší ceny, což jí dlouhodobě přinese vyšší ziskové marže. Trvalé zvyšování ziskové marže není pro Waste Management ničím novým: Za posledních deset let společnost zvýšila svou ziskovou marži ze zhruba 6 % na 11,3 %.
Vyvážené podnikání
Waste Management je největší integrovanou společností v Severní Americe, která se zabývá sběrem, přepravou a skladováním a likvidací odpadu. Poptávka po jejích službách je přitom mnohem méně závislá na hospodářském cyklu než u většiny průmyslových společností. Z tohoto důvodu nejsou výsledky společnosti závislé na vývoji ekonomiky jako celku.
Je pravda, že velká část obchodů Waste Management je spojena s komerčními a průmyslovými zákazníky, nejen s domácnostmi. Pokud tedy tito zákazníci vyprodukují méně odpadu, protože vyrábějí nebo prodávají méně zboží, ziskovat společnosti by mohla utrpět. Společnost však má smlouvy podobné anuitám, které ji chrání před podobnými riziky.
Waste Management uspěla v zátěžovém testu
Rok 2020 poskytuje vynikající zátěžový test, který ukazuje, jak odolné byly výsledky společnosti v období, kdy mnoho průmyslových podniků dosáhlo nejhorších výsledků za posledních deset či více let.
V roce 2020 klesly tržby Waste Management meziročně o méně než 2 %, čistý zisk se snížil o pouhých 10 % a volný peněžní tok se snížil pouze o 14 %. V roce 2021 pak společnost zaznamenala historicky nejvyšší tržby a volný peněžní tok a téměř historicky nejvyšší čistý zisk. Jinak řečeno, Waste Management dosáhla vynikajících výsledků v roce, kdy se průmyslové a komerční podniky zastavily – což je známkou její odolnosti vůči recesi.
Proč by pro vás mohly být akcie Waste Management zajímavé?
Waste Management hospodaří dobře, o čemž jasně svědčí její trvale vysoká ziskovost. Díky své silné cenové síle a investicím šetrným k životnímu prostředí je společnost připravena svou ziskovost ještě zvýšit.
Když k tomu připočteme atraktivní dividendový výnos 1,5 % a zpětný odkup akcií, vypadá to, že být akcionářem společnosti Waste Management je docela lákavé. Za posledních deset let společnost téměř dvojnásobně překonala výnos trhu. Vzhledem k působivým konkurenčním výhodám, které má, a trvanlivosti jejího podnikání do budoucna by se společnost Waste Management mohla stát základem vašeho portfolia.
Je nepravděpodobné, že by Waste Management dosahovala v příznivých časech mimořádných tržních výnosů. Ale když je inflace vysoká, úrokové sazby rostou a na obzoru může hrozit recese, Waste Management je společnost, kterou byste chtěli mít ve svém portfoliu. Investoři by však měli mít na paměti, že Waste Management není v žádném případě levnou akcií – poměr ceny akcií vůči zisku je výrazně nad pětiletým mediánem – je však investicí, která může dávat smysl investorům, kteří se nebojí riskovat, hledají pasivní příjem a nevadí jim zaplatit vyšší cenu za kvalitní společnost.
Analýza akcií Waste Management (WM)
Platné k datu 17. 8. 2022
| Název společnosti (ticker) | Waste Management (WM) |
| Akciový index | S&P 500 |
| Sídlo společnosti | Houston, Texas |
| Tržní kapitalizace | 71 miliard USD |
| Sektor (podsektor) | Industrials (Waste Management) |
| Počet zaměstnanců | 48 500 |
| Dividenda | 1,5 % |
| P/E | 34 |
| EPS | 5,12 |
| P/S | 3,75 |
| P/B | 10 |
| P/C | 80 |
| TCZ hodnotí | 8/10 |
Nakupuj akcie u ověřených brokerů!
