Akcie ASML Holding N.V. – polovodiče, fotolitografické stroje, investice, kurz a cena akcie ASML
ASML (zkratka pro Advanced Semiconductor Materials Lithography) Holding N.V. je nizozemská nadnárodní společnost založená v roce 1984, která se specializuje na vývoj a výrobu fotolitografických systémů.
V současné době je největším dodavatelem fotolitografických systémů především pro polovodičový průmysl a bezkonkurenčně největším dodavatelem fotolitografických strojů pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV) na světě.
V čem jsou akcie ASML specifické a proč není moudré je přehlížet?
Akcie ASML
ASML zaměstnává více než 38 000 lidí 120 národností, spoléhá na rozsáhlou síť více než 5 000 dodavatelů a má pobočky v největších státech západní Evropy, ve Spojených státech, pevninské Číně, Hongkongu, Japonsku, Malajsii, Singapuru, Jižní Koreji a Tchaj-wanu.
Akcie ASML se začaly veřejně obchodovat 12. října 1995 na Amsterdamské burze cenných papírů (AEX). V rámci primární nabídky akcií byla společnost oceněna na 3,5 miliardy guldenů (asi 1,5 miliardy eur).
V roce 2010 se akcie ASML začaly obchodovat také na burze NASDAQ v New Yorku. V rámci sekundární nabídky akcií byla společnost oceněna na 10,5 miliardy dolarů
Fotolitografické stroje vyráběné společností ASML se používají při výrobě čipů.
V těchto strojích se opticky zobrazují vzory na křemíkovou destičku, která je pokryta vrstvou světlocitlivého materiálu (fotorezist). Tento postup se na jedné destičce opakuje nesčetněkrát. Fotorezist se pak dále zpracovává a vytváří skutečné elektronické obvody na křemíkové bázi.
Optické zobrazování, kterým se zabývají stroje společnosti ASML, se používá při výrobě téměř všech integrovaných obvodů, přičemž v roce 2020 mělo ASML 70% podíl na celosvětovém prodeji litografických strojů.
Takto obří podíl na trhu je jedním z několika důvodů, proč byste neměli akcie ASML přehlížet.
Konkurenci společnosti představují Ultratech, Canon a Nikon.
Online graf akcií ASML Holding N.V. (ASML)
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Co může investora lákat na akciích ASML?
1. Klíčový dodavatel výrobců polovodičů
Společnost ASML strávila poslední dvě desetiletí vývojem svých nejnovějších litografických strojů EUV, které se nyní používají k vývoji nejmenších a nejpokročilejších čipů na světě.
ASML kontroluje přibližně 90 % trhu s EUV stroji, což z ní činí klíčový článek polovodičového průmyslu, a mezi její hlavní zákazníky patří přední světoví výrobci polovodičů: Taiwan Semiconductor, Intel, Samsung a mnoho dalších.
Akcie ASML jsou díky takto silné tržní pozici o poznání atraktivnější.
ASML přitom hraje v dodavatelském řetězci nezastupitelnou roli, díky ní se mohou akcie ASML zdát jako “sázka na jistotu”.
Například TSMC vyrobila nejnovější 5nm čipy pro Apple pomocí strojů EUV od ASML. Trh s polovodiči se bude pravděpodobně i nadále rozšiřovat díky cloudovým technologiím, umělé inteligenci, 5G sítím nebo třeba rozvoji elektromobility. ASML přitom hraje v dodavatelském řetězci nezastupitelnou roli.
2. Akcie ASML i firma mají za sebou historii silného růstu
Příjmy společnosti ASML v roce 2020 vzrostly o 18 % na 16,89 miliardy dolarů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 přitom dodala svůj stý EUV stroj. Systémy EUV, které stojí mnohem více než ostatní litografické systémy společnosti ASML, tvořily v roce 2020 pouze 8 % jejích celkových dodávek, ale generovaly 43 % jejích celkových příjmů.
Příjmy segmentu EUV v roce 2020 vzrostly o 59 %, což znamená zrychlení oproti 49% růstu v roce 2019. Měly by přitom dále růst, protože společnosti TSMC, Samsung, Intel a další špičkoví výrobci polovodičů zvyšují své výdaje na výrobu menších a výkonnějších čipů.
Akcie ASML a mnohé další probíráme na Discordu, přidejte se!
Koncem roku 2018 ASML předpověděla, že její roční příjmy se do roku 2025 budou pohybovat někde mezi 18 až 29 miliardami dolarů. Rostoucí kapitálové výdaje předních světových výrobců čipů, jejich nedostatek a klíčová role polovodičů v technologické válce mezi USA a Čínou naznačují, že se ASML bude držet spíše horní hranice tohoto rozpětí než té spodní. Stejnou cestou se budou pravděpodobně ubírat i akcie ASML, které budou rekordní poptávkou čipů hnané kupředu.
3. Rostoucí marže a jejich pozitivní vliv nejen na akcie ASML
Hrubá marže společnosti ASML vzrostla ze 44,7 % v roce 2019 na 48,6 % v roce 2020. Její čistý zisk vyskočil v roce 2020 o 37 % na 4,29 miliardy dolarů. Očekává se, že tato expanze bude pokračovat s tím, jak bude společnost dodávat více EUV systémů.
Hrubé marže ASML se v posledních několika letech neustále zvyšují, protože společnost nemá žádnou významnou konkurenci. Její téměř monopolní postavení v oblasti litografických systémů, které bylo posíleno více než dvěma desetiletími nepřetržitého výzkumu, by jí mělo umožnit udržet si cenovou sílu. Proto společnost očekává, že její hrubá marže vzroste ze 48,6 % v roce 2020 na 51-52 % v roce 2021. Analytici také očekávají, že její zisk v roce 2021 vzroste o 46 % a v roce 2022 o dalších 19 %. V případě potvrzení těchto prognóz můžeme logicky očekávat, že akcie ASML výrazně posílí.
4. Rostoucí marže a jejich pozitivní vliv nejen na akcie ASML
Holandská společnost v letech 2011-2020 soustavně zvyšovala výdaje na dividendy a zpětné odkupy akcií ASML. V tomto období zvyšovala dividendy každoročně a v roce 2020 vyplatila na dividendách 1,3 miliardy dolarů. To jí dává nízký dividendový výnos přibližně 0,5 %, nicméně dividenda roste. Tento výnos nepřiláká dividendové investory, ale je to příjemný bonus navíc pro držení této akcie. Kromě toho ASML v letech 2006 až 2019 vynaložilo téměř 9 miliard dolarů na zpětné odkupy akcií. V lednu 2020 pak zahájilo další plán zpětného odkupu akcií ASML v hodnotě 7,2 miliardy dolarů, který je naplánován do konce roku 2022.
Současný plán zpětného odkupu akcií ASML představuje pouze asi 3 % hodnoty podniku, ale k tomu, aby společnost agresivně nakupovala vlastní akcie na historických maximech, je zapotřebí velké sebedůvěry. Tento sebevědomý postoj spolu s dominantním postavením na trhu a katalyzátory pro její podnikání v oblasti EUV naznačuje, že akcie ASML nejsou ani při vyšším násobku budoucích zisků příliš drahé.
Mohou akcie ASML a společnost samotná navázat na svůj minulý růst?
Růstový příběh ASML je snadno pochopitelný. Společnost poskytuje základní systémy pro polovodičový průmysl, který zažívá superrůstový cyklus, protože současné poptávkové trendy dusí celosvětovou nabídku čipů.
Její hrubé marže a zisky by měly v dohledné budoucnosti i nadále růst a společnost důsledně vrací investorům hotovost prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií. Akcie ASML se může zdát drahá, ale její silné stránky z ní činí zajímavou dlouhodobou investici. Její téměř monopolní postavení v oblasti litografických systémů, pevná zákaznická základna a jasný plán rozvoje ospravedlňují tuto prémii.
Rozhodně není jisté, že akcie ASML v příštích pěti letech vzrostou o 400 % až 500 %, jak tomu bylo v období od začátku roku 2016 do konce roku 2020. Velmi pravděpodobně však svou výkonností překonají širší akciový trh. V rámci odvětví polovodičů se jedná o velmi zajímavou akcii s potenciálem dlouhodobého růstu.
Dovětek Petr Plecháč
Jak své podnikání komentuje ASML?
„Měnit svět po jednom nanometru.“
Mezi naše zákazníky patří všichni přední světoví výrobci čipů, kteří využívají naše produktové portfolio k výrobě široké škály polovodičových čipů.
Našim zákazníkům poskytujeme vše, co potřebují – hardware, software a služby – k hromadné výrobě „vzorů na křemíku“, což jim umožňuje zvýšit hodnotu a snížit náklady na čip (ASML).
Pozice ASML v polovodičovém průmyslu
V akciových screenerech nalezneme akcie ASML v sektoru Technology (jako Microsoft, Apple či NVIDIA) a v podsektoru Semiconductor Equipment & Materials (jako Applied Materials či Lam Research Corporation).
Aktuální informace pro investory a důvěryhodná data najdete na stránkách asml-investors, oficiální stránky společnosti asml.com.
Management ASML
Prezidentem a generálním ředitelem (CEO) společnosti ASML je Peter Wennink.
Wennink je ve firmě od roku 1999, kdy zastával funkci výkonného viceprezidenta a finančního ředitele. Od roku 1999 je také členem představenstva, v roce 2013 byl zvolen CEO. Kromě své pozice v ASML je Peter Wannink členem Nizozemského institutu registrovaných účetních.
Před nástupem do ASML pracoval jako partner ve společnosti Deloitte Accountants, kde se specializoval na špičkové technologie s důrazem na průmysl polovodičových zařízení.
Martin van den Brink je prezident a technický ředitel společnosti.
Roger Dassen je výkonný viceprezident a finanční ředitel ASML.
Základní informace o společnosti
Analýza akcií ASML
Hodnoty platné k datu 20. 12. 2023
| Název společnosti (ticker) | ASML Holding N.V. (ASML) |
| Akciový index | NASDAQ – 100 |
| Sídlo společnosti | Veldhoven (Nizozemsko) |
| Tržní kapitalizace | 293 miliard dolarů |
| Sektor (podsektor) | Technology (Semiconductor Equipment & Materials) |
| Počet zaměstnanců | 39 086 |
| Dividenda | 0,91 % |
| P/E | 36,15 |
| EPS | $20,60 |
| P/S | 10,29 |
| P/B | 23,14 |
| P/C | 55,72 |
| TCZ hodnotí | 8/10 |
Finanční výsledky společnosti ASML
Tržby ASML
Tržby společnosti rok od roku rostou, a to řádově o desítky procent. V roce 2021 by měla společnost poprvé překonat hranici 20 mld. USD, aby již v roce 2022 atakovala 25 mld. USD.
Společnost při kapitalizaci 350 mld. USD a tržbách 20 mld. USD dokáže vytvářet čistý zisk ve výši 6,3 mld. USD.
Akcie ASML a jejich dividendová historie
V současné době při ceně 1 akcie ASML = 828 USD vyplácí společnost 3,95 USD na dividendě. Dividend Yield činí 0,47 % s Payout Ratio 25,09 %.
Celkový dluh společnosti činí 4,7 mld. USD, přičemž v hotovosti má přes 5 mld. USD.
Můžeme tak prohlásit, že dluh společnosti není žádným problémem.
Nakupuj akcie ASML u ověřených brokerů!
