Akcie ASML Holding N.V. – polovodiče, fotolitografické stroje, investice, kurz a cena akcie ASML
- Akcie ASML
- Online graf akcií ASML Holding N.V. (ASML)
- Co může investora lákat na akciích ASML?
- Klíčový dodavatel výrobců polovodičů
- Akcie ASML i firma mají za sebou historii silného růstu
- Rostoucí marže a jejich pozitivní vliv nejen na akcie ASML
- Mohou akcie ASML a společnost samotná navázat na svůj minulý růst?
- Konkurence ASML
- ASML
- Nikon
- Canon
- SMEE
- Dovětek Petr Plecháč
- Pozice ASML v polovodičovém průmyslu
- CEO ASML
- Základní informace o společnosti
- Analýza akcií ASML
- Finanční výsledky společnosti ASML
- Tržby ASML
- Čisté zisky společnosti ASML
- Návratnost investovaného kapitálu ASML
- Rozvaha společnosti ASML
- Dividendy a zpětné odkupy akcií společnosti ASML
- Férová cena ASML
- Férová cena akcií je XXX EUR, s přihlédnutím k širokému MOAT by reálná cena mohla být XXX EUR. Doporučuji ….
- Nakupuj akcie ASML u ověřených brokerů!
ASML (zkratka pro Advanced Semiconductor Materials Lithography) Holding N.V. je nizozemská nadnárodní společnost založená v roce 1984, která se specializuje na vývoj a výrobu fotolitografických systémů.
V současné době je největším dodavatelem fotolitografických systémů především pro polovodičový průmysl a bezkonkurenčně největším dodavatelem fotolitografických strojů pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV) na světě.
V čem jsou akcie ASML specifické a proč není moudré je přehlížet?
Kompletní obsáhlou analýzu společnosti ASML zpracoval náš člen týmu TradeCZ Vojtěch Černý.
Kompletní analýzu naleznete na našem Patreonu nebo Herohero.
Vojta je také velmi aktivním členem na našem Discordu, připoj se mezi nás a pojď se na cokoli zeptat – Patreon a Herohero.
Vojta na Xku: https://x.com/Vojtech_Cernyy
Akcie ASML
ASML zaměstnává více než 38 000 lidí 120 národností, spoléhá na rozsáhlou síť více než 5 000 dodavatelů a má pobočky v největších státech západní Evropy, ve Spojených státech, pevninské Číně, Hongkongu, Japonsku, Malajsii, Singapuru, Jižní Koreji a Tchaj-wanu.
Akcie ASML se začaly veřejně obchodovat 12. října 1995 na Amsterdamské burze cenných papírů (AEX). V rámci primární nabídky akcií byla společnost oceněna na 3,5 miliardy guldenů (asi 1,5 miliardy eur).
V roce 2010 se akcie ASML začaly obchodovat také na burze NASDAQ v New Yorku. V rámci sekundární nabídky akcií byla společnost oceněna na 10,5 miliardy dolarů.
Fotolitografické stroje vyráběné společností ASML se používají při výrobě čipů.
V těchto strojích se opticky zobrazují vzory na křemíkovou destičku, která je pokryta vrstvou světlocitlivého materiálu (fotorezist). Tento postup se na jedné destičce opakuje nesčetněkrát. Fotorezist se pak dále zpracovává a vytváří skutečné elektronické obvody na křemíkové bázi.
Optické zobrazování, kterým se zabývají stroje společnosti ASML, se používá při výrobě téměř všech integrovaných obvodů, přičemž v roce 2020 mělo ASML 70% podíl na celosvětovém prodeji litografických strojů.
Takto obří podíl na trhu je jedním z několika důvodů, proč byste neměli akcie ASML přehlížet.
Konkurenci společnosti představují Ultratech, Canon a Nikon.
Online graf akcií ASML Holding N.V. (ASML)
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Co může investora lákat na akciích ASML?
Klíčový dodavatel výrobců polovodičů
Společnost ASML strávila poslední dvě desetiletí vývojem svých nejnovějších litografických strojů EUV, které se nyní používají k vývoji nejmenších a nejpokročilejších čipů na světě.
ASML kontroluje přibližně 90 % trhu s EUV stroji, což z ní činí klíčový článek polovodičového průmyslu, a mezi její hlavní zákazníky patří přední světoví výrobci polovodičů: Taiwan Semiconductor, Intel, Samsung a mnoho dalších.
Zajímá tě, jaká je dle nás férová cena a jak jsou na tom momentálně akcie z hlediska BUY/SELL?
Akcie ASML jsou díky takto silné tržní pozici o poznání atraktivnější.
ASML přitom hraje v dodavatelském řetězci nezastupitelnou roli, díky ní se mohou akcie ASML zdát jako “sázka na jistotu”.
Například TSMC vyrobila nejnovější 5nm čipy pro Apple pomocí strojů EUV od ASML. Trh s polovodiči se bude pravděpodobně i nadále rozšiřovat díky cloudovým technologiím, umělé inteligenci, 5G sítím nebo třeba rozvoji elektromobility. ASML přitom hraje v dodavatelském řetězci nezastupitelnou roli.
Akcie ASML i firma mají za sebou historii silného růstu
Příjmy společnosti ASML v roce 2020 vzrostly o 18 % na 16,89 miliardy dolarů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 přitom dodala svůj stý EUV stroj. Systémy EUV, které stojí mnohem více než ostatní litografické systémy společnosti ASML, tvořily v roce 2020 pouze 8 % jejích celkových dodávek, ale generovaly 43 % jejích celkových příjmů.
Příjmy segmentu EUV v roce 2020 vzrostly o 59 %, což znamená zrychlení oproti 49% růstu v roce 2019. Měly by přitom dále růst, protože společnosti TSMC, Samsung, Intel a další špičkoví výrobci polovodičů zvyšují své výdaje na výrobu menších a výkonnějších čipů.
Akcie ASML a mnohé další probíráme na Discordu, přidejte se!
Rostoucí marže a jejich pozitivní vliv nejen na akcie ASML
Hrubá marže společnosti dosahuje výjimečné úrovně 51 %, zatímco čistá marže činí 27,5 %. Tyto hodnoty zůstávají relativně stabilní, přičemž pro rok 2024 se očekává mírný pokles, po němž by se měly vrátit k dlouhodobému průměru.
Ve srovnání s odvětvovým průměrem, který se u hrubé marže pohybuje kolem 29 %, představuje výkon společnosti ASML výrazný nadprůměr. Čistá marže odvětví činí přibližně 5 %, což opět podtrhuje výjimečnou ziskovost této společnosti.
Mohou akcie ASML a společnost samotná navázat na svůj minulý růst?
Růstový příběh ASML je snadno pochopitelný. Společnost poskytuje základní systémy pro polovodičový průmysl, který zažívá superrůstový cyklus, protože současné poptávkové trendy dusí celosvětovou nabídku čipů.
Její hrubé marže a zisky by měly v dohledné budoucnosti i nadále růst a společnost důsledně vrací investorům hotovost prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií. Akcie ASML se může zdát drahá, ale její silné stránky z ní činí zajímavou dlouhodobou investici. Její téměř monopolní postavení v oblasti litografických systémů, pevná zákaznická základna a jasný plán rozvoje ospravedlňují tuto prémii.
Rozhodně není jisté, že akcie ASML v příštích pěti letech vzrostou o 400 % až 500 %, jak tomu bylo v období od začátku roku 2016 do konce roku 2020. Velmi pravděpodobně však svou výkonností překonají širší akciový trh. V rámci odvětví polovodičů se jedná o velmi zajímavou akcii s potenciálem dlouhodobého růstu.
Konkurence ASML
ASML
ASML ovládá 85 % trhu litografických zařízení a v EUV technologiích má monopol (100 %). Díky své technologické vyspělosti je klíčovým dodavatelem firem jako TSMC, Samsung a Intel.
Nikon
Nikon drží 5–10 % trhu DUV technologií a zaměřuje se na čínský trh, kde využívá mezery vzniklé geopolitickými omezeními EUV exportu. Na EUV segment nemá kapacity vstoupit.
Canon
Canon se specializuje na levnější DUV zařízení pro menší čipy, např. v automobilovém průmyslu. Má stabilní 5–10% podíl na trhu, ale EUV technologie nevyvíjí.
SMEE
Čínská SMEE má zanedbatelný podíl na trhu, ale symbolizuje čínské ambice o technologickou nezávislost. Vyvíjí DUV technologie a usiluje o EUV, zatím však nedosahuje úrovně konkurence.
Zajímá tě, jaká je dle nás férová cena a jak jsou na tom momentálně akcie z hlediska BUY/SELL?
Dovětek Petr Plecháč
Jak své podnikání komentuje ASML?
„Měnit svět po jednom nanometru.“
Mezi naše zákazníky patří všichni přední světoví výrobci čipů, kteří využívají naše produktové portfolio k výrobě široké škály polovodičových čipů.
Našim zákazníkům poskytujeme vše, co potřebují – hardware, software a služby – k hromadné výrobě „vzorů na křemíku“, což jim umožňuje zvýšit hodnotu a snížit náklady na čip (ASML).
Pozice ASML v polovodičovém průmyslu
V akciových screenerech nalezneme akcie ASML v sektoru Technology (jako Microsoft, Apple či NVIDIA) a v podsektoru Semiconductor Equipment & Materials (jako Applied Materials či Lam Research Corporation).
Aktuální informace pro investory a důvěryhodná data najdete na stránkách asml-investors, oficiální stránky společnosti asml.com.
CEO ASML
Christophe Fouquet se stal generálním ředitelem ASML v dubnu 2024 po 15 letech v klíčových pozicích, zejména v technologiích DUV a EUV litografie.
Má hluboké znalosti firmy a jeho cílem je podpořit inovace, optimalizovat dodavatelský řetězec a zvyšovat produktivitu.
Jeho dlouhodobá strategie má pomoci ASML reagovat na rostoucí poptávku po výkonných čipech. Fouquet nemá žádné kontroverze a jeho zkušenosti vzbuzují důvěru.
Základní informace o společnosti
Analýza akcií ASML
Hodnoty platné k datu 18. 11. 2024
| Název společnosti (ticker) | ASML Holding N.V. (ASML) |
| Akciový index | NASDAQ – 100 |
| Sídlo společnosti | Veldhoven (Nizozemsko) |
| Tržní kapitalizace | 261 miliard dolarů |
| Sektor (podsektor) | Technology (Semiconductor Equipment & Materials) |
| Počet zaměstnanců | 42 416 |
| Dividenda | 1,06 % |
| P/E | 34,82 |
| EPS | $19.08 |
| P/S | 9,19 |
| P/B | 14,50 |
| P/C | 46,82 |
| TCZ hodnotí | 8/10 |
Zajímá tě, jaká je dle nás férová cena a jak jsou na tom momentálně akcie z hlediska BUY/SELL?
Finanční výsledky společnosti ASML
Tržby ASML
Společnost ASML dosáhla za rok 2023 příjmů ve výši 27,6 miliardy eur. Od roku 2015 do roku 2023 vykazovala průměrný roční růst ve výši 20 % (CAGR). Pro nadcházející tři roky se očekává zpomalení růstu přibližně na 11 % (CAGR).
Tento pokles je přisuzován snížené poptávce plánované na rok 2024 a pokračujícímu omezení kapitálových výdajů společností v odvětví polovodičů během roku 2025. Od tohoto roku by však mělo dojít k postupnému obratu a oživení růstového trendu.
Čisté zisky společnosti ASML
Čistý zisk společnosti dosáhl v roce 2023 výše 8,1 miliardy eur. V období mezi lety 2015 a 2023 rostl průměrný čistý zisk společnosti o 22 % ročně (CAGR). Pro nadcházející tři roky se očekává zpomalení růstu přibližně na 14 % CAGR.
Tento vývoj bude ovlivněn předpokládaným poklesem čistého zisku v roce 2024, přičemž v roce 2025 by měl následovat obrat a opětovný nárůst zisku.
Návratnost investovaného kapitálu ASML
ROIC (návratnost investovaného kapitálu) dosáhl v roce 2023 hodnoty 35,4 %, což naznačuje, že společnost ASML velmi efektivně alokuje svůj kapitál a přeměňuje jej na zisky.
V posledních letech tento ukazatel vykazoval výrazný růst, přičemž pro rok 2024 se očekává pokles, po němž by mělo následovat ustálení na stabilní úrovni.
Rozvaha společnosti ASML
Dluh – Společnost ASML vykazuje dluh ve výši 5,24 miliardy eur, což vzhledem k její silné generaci volného cash flow (FCF) a hotovosti představuje přijatelnou úroveň, která neohrožuje její finanční stabilitu.
Hotovost – ASML drží hotovost ve výši 5,56 miliardy eur, přičemž vzhledem k pozitivnímu FCF lze očekávat její další růst v průběhu času. Po odečtení dluhu je čistá hotovost společnosti kladná a činí 326 milionů eur, což potvrzuje její silnou likviditu.
Dividendy a zpětné odkupy akcií společnosti ASML
Společnost ASML vykazuje dlouhodobý trend stabilního růstu dividend, který se i nadále udržuje na pozitivní úrovni. V roce 2024 se dividendový výnos ASML odhaduje přibližně na 1,24 %, přičemž výplatní poměr se pohybuje mezi 29 % a 34 %.
V průběhu posledních pěti let firma dosáhla průměrného ročního růstu dividend ve výši 31,8 %, což dokazuje její schopnost generovat stabilní a rostoucí finanční zisky pro akcionáře.
V oblasti zpětných odkupů akcií společnost ASML v posledních letech pravidelně investovala mezi 2 a 3 miliardami EUR ročně. Tento rozpočet byl přizpůsoben aktuálním peněžním tokům a strategickým prioritám firmy.
Významným faktorem pro pokračování této strategie zpětných odkupů je i pokles cen akcií v poslední době, což činí nákup vlastních akcií atraktivní volbou pro další posílení hodnoty pro akcionáře.
ASML plánuje pokračovat v této praxi i v budoucnu s cílem maximálně využít současné tržní podmínky.
Férová cena ASML
Investiční teze pro ASML
ASML dominuje trhu s EUV stroji. Poptávka po polovodičových čipech poroste, což bude stimulovat investice do výroby čipů, a tím i poptávku po ASML technologiích. Společnost má silný obchodní model, ačkoliv může čelit rizikům spojeným s dodávkami materiálů. Díky širokému „MOAT“ je její pozice na trhu stabilní, a to i v následujících letech. Po zpomalení růstu by měla opětovná poptávka od TSMC či nová výrobní zařízení v letech 2026 a 2028 povzbudit růst.
ASML má silné finanční výsledky a solidní bilanci, hodnotu pro akcionáře vytváří zpětnými odkupy akcií a dividendami. Hrozbou může být eskalace geopolitické situace s Čínou.
Férová cena akcií je XXX EUR, s přihlédnutím k širokému MOAT by reálná cena mohla být XXX EUR. Doporučuji ….
Zajímá tě, jaká je dle nás férová cena a jak jsou na tom momentálně akcie z hlediska BUY/SELL?
Nakupuj akcie ASML u ověřených brokerů!
