Analýza společnosti UnitedHealth Group – zdravotnická a pojišťovací společnost, Optum, HealthCare, kurz a cena akcie UnitedHealth Group (UNH)
UnitedHealth Group Incorporated je americká nadnárodní pojišťovací a zdravotnická společnost se sídlem v Minnesotě.
Nabízí produkty zdravotní péče a pojišťovací služby.
UnitedHealth Group se dlouhodobě umisťuje v první desítce největších společností na světě podle tržeb. Zároveň je podle tržeb druhou největší zdravotnickou společností na světě (po CVS Health) a největší pojišťovnou podle vybraného pojistného.
Segmenty podnikání společnosti
Společnost tvoří dvě divize UnitedHealthcare a Optum, přičemž v roce 2020 se na příjmech společnosti podílely téměř rovným dílem.
UnitedHealthcare zahrnuje čtyři části:
- UnitedHealthcare Employer and Individual poskytující zdravotní plány pro velké národní zaměstnavatele.
- UnitedHealthcare Medicare and Retirement, která poskytuje zdravotní a sociální služby jednotlivcům ve věku 65 let a starším.
- UnitedHealthcare Community and State sloužící státním programům, které se starají o ekonomicky znevýhodněné osoby, osoby s nedostatečnou zdravotní péčí a osoby bez výhod zdravotního pojištění hrazeného zaměstnavatelem.
- UnitedHealthcare Global poskytuje zdravotní pojištění 6,2 milionu lidí, kteří mají bydliště především v Brazílii, Chile, Kolumbii a Peru, ale také ve více než 130 dalších zemích.
Divize Optum, což je největší poskytovatel zdravotních služeb společnosti, byla vytvořena v roce 2011 a jedná se také o technologicky zaměřenou odnož společnosti UnitedHealth. Zahrnuje tři samostatné části:
- OptumRx, lékárnu pro zásilkový prodej,
- OptumHealth, která provozuje účty zdravotního pojištění,
- OptumInsight, zpracovatele plateb pro poskytovatele zdravotní péče.
Divize Optum se podílela v roce 2020 na příjmech skupiny UnitedHealth Group ve výši 257 miliard dolarů částkou 136 miliard dolarů, tj. přibližně 52 %. Zbylých 48 % příjmů generovala divize UnitedHealthcare.
Online graf akcií UnitedHealth Group (UNH)
Přečtěte si recenzi nejvyužívanějšího portálu pro online analýzu trhů TradingView.
Co může investora lákat na akciích UnitedHealth Group?
1. Miliony zákazníků po celém světě
Od svého založení v roce 1974 jako Charter Health Incorporated se UnitedHealth Group stala jednou z největších zdravotních pojišťoven na světě. Společnost působí ve 130 zemích a ve všech 50 státech USA a zaměstnává téměř 330 000 lidí, včetně 85 000 lékařů a zdravotních sester. Společnost pojišťuje více než 130 milionů lidí po celém světě.
2. Stabilní podnik prosperující navzdory ekonomickým propadům: UnitedHealth Group může oslovit investory, kteří hledají bezpečné a silné podniky, jež prosperují v období konjunktury i krize. V roce 2019 byla společnost UnitedHealth Group lídrem na trhu zdravotního pojištění v USA s podílem 14,1 %. Přestože má spoustu konkurentů – včetně společností Anthem (9,6% podíl), Humana (8,4% podíl) a Centene (8,3% podíl), UnitedHealth Group si před svými konkurenty udržuje pohodlný náskok.
Navíc existuje oprávněný optimismus ohledně toho, jak by si UnitedHealth Group mohla nadále udržovat odstup od konkurentů. Vedení umně upravuje v průběhu času obchodní model společnosti – a prokázalo, že dokáže obstát navzdory nejrůznějším situacím. Společnost poskytuje zdravotní a farmaceutické benefity prostřednictvím zaměstnavatelů, a dokonce i vládních programů, jako jsou Medicare Advantage a plány řízené péče Medicaid, čímž si vytváří předpoklady pro úspěch i v těch nejnepříznivějších scénářích, kde by soukromé pojištění nemuselo obstát.
Společnost také zvyšuje výdaje na technologie a rozšiřuje svou divizi Optum, která nepochybně přinese UnitedHealth Group větší zisk, ať už převládnou systémy veřejného nebo soukromého pojištění. Tím se také zvýší diverzifikace skupiny UnitedHealth Group v rámci několika jejích obchodních linií. Vedení se zdá být velmi soustředěné a přizpůsobuje se tomu, aby společnost nebyla příliš závislá na jednom zdroji příjmů. Tato diverzifikace bude pro skupinu UnitedHealth Group z dlouhodobého hlediska klíčová.
Finančně zdravá společnost a dividendy
3. UnitedHealth Group generuje dostatek volné hotovosti: UnitedHealth v roce 2020 vykázala provozní cash flow ve výši 22,2 miliardy dolarů, přičemž kapitálové výdaje činily 2 miliardy dolarů – to je více než 20 miliard dolarů volných peněžních toků (FCF). Objem vyplacených dividend v roce 2020 činil 4,6 miliardy dolarů, takže výplatní poměr FCF je rozumných 22,8 %.
Z pohledu zisku na akcii i FCF vypadají dividendové výplatní poměry UnitedHealth Group dlouhodobě velmi zajímavě. I když je dividendový výnos společnosti spíše průměrný, samotná výše dividendy vzrostla v letech 2015–2020 na trojnásobek a má stále dostatek prostoru pro další růst.
Může se vyplatit investice do akcií UnitedHealth Group?
Za roky 2011–2020 akcionáři UnitedHealth Group zaznamenali pozoruhodný zisk. Pokud byste do společnosti investovali v dubnu 2011 a vydrželi až do konce roku 2020, vydělali byste 600 % – bez reinvestice dividend. (Pokud byste investovali do indexu S&P 500, váš zisk by nebyl ani třetinový.)
Do budoucna však lze očekávat další růst ceny akcií. Díky výraznému náskoku před konkurencí a neustálým inovacím (obchodní a technologický pokrok v UnitedHealth i Optum nebo pokroky v oblasti telemedicíny), stejně jako vedoucímu podílu na trhu v odvětví, se jedná o společnost, která může přežít poklesy a prosperovat během vzestupů i pádů akciového trhu. Nákup UnitedHealth nejenže dodá vašemu portfoliu stabilitu, ale měl by přinést výnosy i do budoucna.
Dovětek Petr Plecháč
Motto UNH: „Na společné cestě pro zlepšení zdravotní péče.“
„Obyvatele skupiny UnitedHealth Group spojuje poslání pomáhat lidem žít zdravěji a pomáhat lepšímu fungování zdravotního systému pro všechny.“
„UnitedHealth Group se věnuje neustálému zlepšování kvality našich výkonů pro spotřebitele, zákazníky, poskytovatele péče a naše akcionáře.“
V akciových screenerech nalezneme akcie UnitedHealth Group v sektoru Healthcare (jako Johnson & Johnson, Pfizer nebo Thermo Fisher Scientific) a v podsektoru Healthcare Plans (jako CVS Health, Anthem a Humana).
Aktuální informace pro investory a důvěryhodná data najdete na stránkách UnitedHealth Group, oficiální stránky společnosti unitedhealthgroup.com.
Management UnitedHealth Group
Generální ředitel (CEO) a člen představenstva společnosti je od února 2021 Sir Andrew Witty, který je zodpovědný za strategické směřování a celkovou výkonnost podniku a jeho dlouhodobou agendu růstu. Předtím působil Witty jako generální ředitel GSK. Svůj šlechtický titul získal Witty v roce 2012, kdy byl povýšen do šlechtického stavu za zásluhy o britskou ekonomiku.
Výkonný viceprezident a finanční ředitel UnitedHealth Group je John Rex.
Základní informace o společnosti
Analýza akcií UnitedHealth Group (UNH)
Hodnoty platné k datu 12. 10. 2021
Název společnosti (ticker) | UnitedHealth Group Incorporated (UNH) |
Akciový index | DJIA a S&P500 |
Sídlo společnosti | Minnetonka, Minnesota |
Tržní kapitalizace | 378 miliard dolarů |
Sektor (podsektor) | Healthcare (Healthcare Plans) |
Počet zaměstnanců | 330 000 |
Dividenda | 1,43 % |
P/E | 26,75 |
EPS | $15,32 |
P/S | 1,39 |
P/B | 5,54 |
P/C | 19,08 |
TCZ hodnotí | 7/10 |
Finanční výsledky společnosti UnitedHealth Group
Tržby UnitedHealth Group
Tržby společnosti každoročně pozvolna rostou, až se v roce 2020 poprvé dostaly přes 250 miliard USD. V roce 2021 očekává spol. tržby ve výši 283 a v roce 2022 dokonce 306 miliard USD.
Růst tržeb se pohybuje okolo pěkných 7-10 %, což je u takto velké a stabilní společnosti neovyklé (pozitivně).
Celkový dluh společnosti se pohybuje kolem 48 miliard dolarů, přičemž v hotovosti má 22,5 mld. USD. Vzhledem k tržbám okolo 270 mld. USD a čistému ročnímu zisku 15 mld. USD není dluh velkým problémem.
Navyšování dividendy společnosti UnitedHealth Group v kombinaci se stabilitou a růstem je důvodem k tomu, aby investoři zvážili investici do této společnosti.