Invaze na Ukrajinu a dopad na trhy – ropa, akcie, indexy – analýza XTB
Analýza ekonomických dopadů invaze a jejího dopadu na klíčové trhy.
Nejhorší možný scénář – ruská invaze na Ukrajinu – se naplňuje. Odsuzujeme tuto agresi a v tomto dokumentu se snažíme analyzovat ekonomické důsledky a dopad na finanční trhy.
Cena ropy překonala $100 za barel (na chvíli)
Rusko je klíčovým hráčem na trhu s energetickými komoditami. Zvláště důležité je pro Evropu. Situace na ropě dobře ukazuje současné napětí. Cena překonala úroveň $100 za barel poprvé od roku 2014. Rusko exportuje okolo 5 mil. barelů ropy denně. Jedná se přibližně o 5 % globální poptávky. Okolo poloviny tohoto objemu importuje Evropská unie. Pokud by se Západ rozhodl Rusko odříznout od globálního platebního systému SWIFT, tak by ruské exporty do EU mohly být zastaveny. V případě tohoto scénáře čekáme vzestup ceny ropy o $20 – 30 za barel. Dle našeho názoru dosahuje válečné rizikové prémium v aktuální ceně ropy $15-20 za barel.
Strach znamená výprodej na trzích
Globální akciové trhy zažívají největší úder od počátku roku 2020. Nejistota je nyní nejdůležitějším motorem globálních akciových trhů, protože investoři nevědí, co přijde dál. Korekce na futures Nasdaq100 se dnes prohloubila a přesáhla 20 %. Technologické akcie se tak ocitly v medvědím trhu. Velkou část tohoto poklesu však způsobilo očekávání zrychlení utahování měnové politiky Fedu. Futures kontrakty na německý DAX klesly od poloviny ledna přibližně o 15 % a obchodují se blízko předpandemických maxim.
DE30 se obchoduje v blízkosti předpandemických maxim. Zdroj: xStation5
Business na Ukrajině je v nebezpečí
Nemělo by být překvapením, že největší zásah zaznamenaly ruské společnosti a společnosti s velkou expozicí na ruském trhu. Hlavní ruský index RTS klesl o více než 60 % z maxima dosaženého v říjnu 2021. Dnes se krátce obchodoval pod minimem z roku 2020! Polymetal International je společnost, která stojí za zmínku – akcie na londýnské burze klesají o více než 30 %, protože trh se obává, že sankce zasáhnou britsko-ruské společnosti. Renault je také zasažen, protože Rusko je pro společnost druhým největším trhem. Banky s velkou expozicí v Rusku – UniCredit a Societe Generale – také silně klesají.
Jaký bude mít invaze na Ukrajinu dopad na inflaci, chování centrálních bankéřů a co můžeme čekat dál? Čtěte na XTB.