Jak na obchodní plán v tradingu – ochrana kapitálu a vstup do obchodu
S velkým nadšením přináším článek z dílny Libriho, který je aktivním přispěvatelem v naší Discord komunitě – především pokud jde o stavbu akciového portfolia, dividendy a opce.
Libri se rozhodl předat některé své zkušenosti dál formou článků na web TradeCZ. Dnes zavítáme do tématu Obchodní plán, jež je mnoha začínajícími investory a obchodníky opomíjen, ale jak sami brzy poznáte, je v naší cestě úspěšného burziána tím rozhodujícím.
TIP: Co je to opce
Kdo je Libri
První kontakt s akciovým trhem jsem měl během kuponové privatizace. Vzpomínám na ty doby se slzou v oku a bez hmatatelného úspěchu. Pak převážily běžné starosti. Po krizi 2008 mě napadlo přetavit část finančních úspěchů do akciových trhů, neboť kdy jindy nakupovat než po tak velkých výprodejích. Vzpomínka na neslavnou éru kuponů mi vnukla myšlenku obrátit se na odborníky s naivní myšlenkou podpořenou zkušeností živnostníka, že než klamat klienty a neustále hledat nové k oškubání, je lepší pečovat o stávající klienty. To jsem ještě neznal film Boiling room (Riziko) a obchodní metody Jordana Belforta, kterého později ve Vlku z Wall Streetu perfektně ztvárnil DiCaprio.
Pochopil jsem, že o své peníze se nejlépe a s péčí řádného hospodáře postarám sám. Začal jsem hledat informace, navštěvovat semináře, kupovat knihy a honit očima po monitoru grafy. Vytyčil jsem si cíl: postupně zvládnout e-mini, komodity, komoditní spready a opce. Klikatou cestou lemovanou řadou zklamání jsem si osahal i forex a tvorbu AOS na něj i na futures. Vše jsem ekonomicky přežil, horší to bylo s hlavou.
Uklidnění přišlo po neúspěšném pokusu učit se kopírováním obchodů podle zkušenějších obchodníků. Docvaklo mi, že obchodování musí vycházet z mé podstaty a musí sedět mému nastavení. Použil jsem nabyté znalosti a zkušenosti a postavil si trading na míru. To bylo někdy v půli roku 2019. Od té doby spím klidně a equity má ten správný směr.
Dokonce i těžký rok 2022 jsem zakončil v plusu asi 4 %.
Investuj se mnou 🙂
Jak na obchodní plán
Vzpomínám na své začátky, kdy učitelé tradingu vždy mluvili o nutnosti mít obchodní plán na základě backtestů, a hlavně jej dodržovat. Ihned se mi vybaví má panika, jak tedy na to a jak se vlastně takový backtest dělá? Pídil jsem po již hotovém plánu někoho zkušenějšího a opravdu jsem asi dva nebo tři našel. Popravdě jsem na ně stejně koukal jako tele na nová vrata a zase jsem je odložil do archivu, že se k tomu někdy vrátím. Dodnes ani nevím, v jaké záložce jsou uloženy.
Ne že bych nerozuměl, co a jak obchodují. Problém byl, že jsem měl více otázek než odpovědí, co a proč dělat, když vše nepůjde úplně přesně. A hlavně byly to plány daytraderů, které vyžadovaly soustředěnou pozornost a trpělivé čekání na naplánovaný pattern, který se navíc nikdy nevykreslil jako podle učebnice. A zase vyskakovaly nové otázky, zda vstoupit do obchodu, nebo ne, a podle čeho se rozhodovat? Tohle by určitě z velké části odstranil backtest. Na ten jsem byl ale lenivý, a hlavně nebyly to systémy vycházející z mé povahy a z mé interpretace toho, co vidím. Myslím, že trading je hlavně o nalezení své osobnosti a její promítnutí do blikajících červených a zelených úseček na monitoru.
Absolvoval jsem i kurzy, kde tvorbu obchodního plánu autoři poměrně podrobně popisovali. Ale s malou mírou jakýchkoli praktických zkušeností s tradingem jsem sám stejně nebyl schopen něco funkčního dát dohromady. Teoretickými znalostmi jsem jen přetékal. Do nocí jsem hltal tehdy nejrozsáhlejší a nejoblíbenější fórum na finančníku, každý týden vycházely dva nové články, a než jsem přelouskal vše od začátku, ukradlo mi to hodně hodin spánku. K tomu jsem si nakoupil hodně knih od klasiků té doby Larry Williams, Alexander Elder, Joe Ross, abych zmínil ty nadčasové, a k tomu asi tři knihy o psychologii tradingu, protože jak jsem věděl, psychologie je nejdůležitější 🙂
Samozřejmě k tomu jsem se prakticky ihned vrhl na demo účet a poměrně zbrkle na ostrý účet. Ne ve smyslu časovém. Ale právě ve smyslu, že to vše už chápu, na demu to sype, a tak hurá k milionům. Přitom jsem ošidil jedny z nejdůležitějších věcí. Neměl jsem systém, kterému bych věřil na základě důkladného pochopení – byly to věci, které takto obchodovali jiní, nechtělo se mi ztrácet čas s důkladným otestováním – když to takhle obchodují jiní, tak to přece funguje.
Nechápal jsem svou psychiku a jak budu reagovat, když se nebude dařit, protože se na demu přece dařilo – není čas ztrácet čas. Neznal jsem, jaký typ obchodování mi svědčí, jakou mám toleranci k riziku. Kromě toho jsem si do hlavy nasadil některé nefunkční představy, měl jsem přehnaná očekávání a pár dalších dost zásadních překážek, které jsem objevil až po řadě let opakovaných neúspěchů. Ale měl jsem v sobě oheň, který mě u tradingu udržel, i když jsem několikrát dostal pořádnou čočku. Stála za tím i ohromná podpora manželky, která sice často kroutila nechápavě hlavou, někdy si mě i dobírala, ale podporovala mě, neboť viděla, že jsem našel svou profesní vášeň poté, co jsem již několikrát dost radikálně otočil kormidlem života a opustil byznysy, které nás sice skvěle živily, ale vyprchal entusiasmus.
Popravdě řečeno, nedají se všechny výše zmíněné otázky nastudovat předem z webů, kurzů ani z knih. Jde o souběžné sbírání zkušeností v reálném prostředí trhů, o poznávání sama sebe. Jako neuvěřitelný bonus navíc mi trading přinesl i poznávání nových obzorů seberozvoje, tzv. softskills. I kdybych nevydělal ani dolar, už jen tohle stálo za to.
Ochrana kapitálu v tradingu
Začal bych tím, co považuji v obchodním plánu za klíčové a co mám na prvním místě – OCHRANU KAPITÁLU.
To je totiž klíč k udržení hlavního pracovního nástroje tradera u jeho činnosti – mít s čím obchodovat. Platformu, počítač, software, to si koupíte, obchodní patterny si najdete, ale bez kapitálu můžete tak maximálně dělat dojem s printscreenama z demo účtu. Pokud lehce, a to i opakovaně ztratíte peníze, které spoříte poměrně dlouho a usilovnou prací, vede to k frustraci a vytváří se silný emocionální blok, který paralyzuje a znemožňuje správné rozhodování v klíčových momentech. A ty přicházejí poměrně často. Já jsem s tímto zápasil několik let a dodnes nemohu i z tohoto důvodu obchodovat intradenně (ono těch důvodů je více, ale o tom třeba jindy). Musel jsem svůj obchodní styl přizpůsobit i tomuto faktoru.
Čím déle vydržíte s prvním účtem, tím více vás tento kapitál naučí, a posouvání k dalším dovednostem bude méně bolestné.
O ochraně kapitálu je napsána tuna chytrých věcí. Já se to pokusím stručně shrnout tak, jak jsem ty informace přecedil přes vlastní zkušenosti. Existují i velmi sofistikované matematické formule řešící komplexnější situace, ale pro začátek to je mimo praktické použití, a pokud někdy dospěji do podobné fáze, najmu si na to specialisty 🙂
Nezačínám tím, kdy a proč otevřít obchod, k tomu napíši trochu v bodě 2. Pro jednodušší popis takové situace budu dále psát, že jsme našli náš pattern ke vstupu. Zvolíme obchodní nástroj (podklad, jeho derivát apod.) a podle toho plánujeme peníze. Podle odhadu, co může obchod dále tropit, si vyčíslíme v penězích, co to bude znamenat pro náš účet. Forexoví tradeři někdy raději přemýšlí v pipech, ale ten princip je stejný.
- První rozhodovací větev: když půjde obchod proti nám, kolik nás to bude stát v místě, kde uznáme, že jsme se spletli, anebo měli smůlu, že se někdo uklikl, či promluvil nějaký politik? Pokud bude SL větší, než si můžeme dovolit a nemůžeme snížit toto riziko menší pozicí, nezbývá než obchod nechat svému osudu a hledat lepší příležitost.
- Druhá rozhodovací větev: je prostor v našem směru dostatečně velký, abychom v souladu se statistikami dosáhli minimálního RRR? Pokud ne, opět pápá.
Varianty mezi tím jsou jen o řízení obchodu, přesněji to může být rozepsáno v kroku 2 a to bude mít každý stejně individuální. Jde jen o to snažit se to dělat pořád stejně v souladu se statistikami. Ale ty krajní polohy jsou nepřekročitelné.
K velikosti SL bych jen dodal Elderovo: pozor, ať vám nesežere účet velké množství malých SL jako dravé piraně, anebo jako jeden příliš velký SL nespolkne velryba jedním soustem (typicky snaha vysedět ztrátu bez SL).
Jak velký by měl být SL vzhledem k velikosti účtu není dané žádným univerzálním předpisem. Na různé obchodní přístupy lépe fungují jiné hodnoty, a hlavně musí SL odpovídat i psychice konkrétního tradera. Jako klasika se pro intradenní obchody píše, že by měla být velikost kolem 1 %, lépe však 0,5 % kapitálu. Pokud si machři dokážou ohlídat max loss během dne, týdne, měsíce, mají systém s vysokým %win, věřím, že zvládnou i vyšší úrovně, rozhodně ale budu radit, že méně je v začátku více. Pro nedočkavé začátečníky toto bývá často lákadlo, používat vyšší částky na SL, neboť zisk je funkcí podstoupeného rizika, a kdo by nechtěl více, že? Logika tradingu ale spočívá ne ve velké ráně, ale v pravidelném toku obchodů, zisků a ztrát.
Pak musíme mít naprosto jasno, kdy končíme s obchodováním, pokud překročíme nastavené limity ztrát max DD za den, týden, měsíc. A jak budeme postupovat dále. Upravit obchodní systém změněným podmínkám, počkat až se vrátí trh k charakteristikám podobným z backtestu, obchodování na demu a pozorování změn systému atd.
Jak říká čínské přísloví: Než začnu hrát, musím vědět, kolik získám, když vyhraju, kolik ztratím, když prohraju, a kdy přestanu hrát.
Obchodní systém
Vlastní vstup do obchodu – obchodní systém. Tento krok přichází na řadu až po přesném splnění všech kritérií z prvního bodu. Ačkoli pro definování prvního bodu již musíte mít v této oblasti jasno.
Zde si obchodník musí najít svoji parketu. Musí vědět, jaký časový rámec mu vyhovuje, jaký podklad chce obchodovat a jaký nástroj k obchodování chce použít. Co bude používat jako trigger ke vstupu do obchodu – obchodní pattern. Typický stav nějakého indikátoru či skupiny indikátorů, fundamentální zpráva na trhu či fundamentální data firmy, cenový vývoj na grafu, tok objednávek, market profile apod. Osobně si myslím, že ziskově se dá obchodovat skoro cokoli, jen je potřeba přesně dodržovat velikost rizika a RRR s ohledem na statistickou pravděpodobnost, a co je asi to nejtěžší, dělat to pak konzistentně. Nedejme se mýlit, že to vyřeší AOS, tam pak přichází lidský faktor na řadu o úroveň výše, když se začne DD blížit limitům z backtestu, pak je těžké odolat nutkání měnit systém či parametry obchodování. Navíc do hry vstupují i faktory reálného trhu, které backtest nikdy neukáže, dají se jen s mírným odhadem kalkulovat – skluzy v plnění, roztahování spreadu atd. Některé přístupy jsou méně vhodné, jelikož dělají velké DD a pro praktické obchodování jsou tím pádem nepoužitelné.
Příklad obchodní myšlenky
Uvedu příklad jedné obchodní myšlenky na jaře v r. 2022 po ruské invazi na Ukrajinu a následným plánům na zastropování cen ruské ropy a jak jsem ji zobchodoval.
Myšlenka byla jednoduchá, sníží to množství ropy na trhu a cena půjde výše. Takže spekulace ropa long.
Z jakých možností jsem volil:
- Koupit futures kontrakt na ropu – hodně drahé a pro mě vždy těžké rozhodování, který termín dodání zvolit. Dále komplikace a většinou další náklady s rolováním, kdyby cenový pohyb nenastal před expirací kontraktu. Ropa je opravdu drahý kontrakt a pokud půjde cena proti, bude bolestivé umístit rozumný SL.
- Koupit call opci na futures kontrakt – to by bylo levnější, navíc by to omezilo významně risk při opačném vývoji ceny, jenže je zde opět potíž, pokud by cena nereagovala do expirace opce pohybem nahoru. Ok, kdybych takto obchodoval pravidelně, tak si to zaznamenám jako SL a jedeme dál. Jenže já neobchoduji swingy na komoditách. Tohle je osamělý trade.
- Koupit XLE – sektorové ETF na energie. Toto ETF platí dividendu cca 5%. Anebo koupit call opci na toto ETF.
- Vybrat si nějakou ropnou společnost, která by měla z vyšších cen profitovat.
- Nakonec jsem zvolil nákup akcie MPLX, vyplácející dividendu téměř 10 %. Velikost investované částky jsem měl jako velikost SL, kdybych nakupoval opce. Tím pádem mohu tuto akcii držet až klidně do bankrotu a nebudu se nervovat, jak se cena pohybuje. Nákup takzvaně nafurt. Tento titul jsem chtěl mít v portfoliu, a tak se to i hodilo.
Akcie mám dodnes, nominál je mírně pod nákupní cenou, ale dividendy chodí a dá se předpokládat, že dál chodit budou.
Pokud se pro nějaký obchod rozhodnu a zrealizuji jej, už se pak moc nepitvám, zda by bylo chytřejší to tehdy udělat jinak. V ten moment jsem považoval za nejchytřejší mé rozhodnutí a neumím cestovat časem, abych změnil své rozhodnutí, když dnes se jeví jako chytřejší něco jiného. Takže se tím netrápím. Cena ropy v nějakém rozumném termínu neprovedla větší pohyb nahoru, takže můj předpoklad byl mylný. Co jsem odhadoval, tak na futures bych zřejmě něco prodělal, na opcích bych měl asi max. ztrátu ve výši ceny nakoupených opcí, na XLE bych mohl vydělat asi 10 dolarů na akcii.
Text se již pěkně rozkošatil, takže až budu mít zase náladu sepisovat, napíši něco více, podle čeho volím akcie do mého portfolia, jak nákupy plánuji a k čemu využívám opce. V podstatě můj obchodní plán.
Na závěr si ale neodpustím jednu perličku, která doplní náš první bod.
Podívejte se, jak dopadl mistr světa amoleta, když podcenil to, co v prvním bodě popisuju.
Hedgeový fond Jamese Cordiera Option Sellers se zabýval prodejem nekrytých call opcí na futures plynu NG.
Plynu se říká widow maker.
A tady vidíte jeden konkrétní příklad. Nekrytý výpis call znamená, že získáte prémium z výpisu, a to je max. zisk. Předpokládáte, že cena plynu již nepůjde nahoru. Pokud se tak stane před expirací opcí, ještě to nemusí být hrozné, pokud máte dost kapitálu na udržení pozic, neboť broker s narůstající ztrátou se jistí navyšováním marginu. Pokud se cena stihne před expirací snížit pod vypsaný strike, prémium vám zůstane. Problém nastává, pokud cena stále roste, a průšvih je na světě, pokud roste více, než jste očekávali i v nejdivočejších snech, což nastalo v roce 2018. Pokud byste si mysleli, že takový extrém se stane jednou za sto let, tak se podívejte na graf plynu v r 2020 🙂 vypsané call opce jsou vlastně obchodem short, a čím jde cena výše, tím více vám narůstá ztráta, teoreticky až do nekonečna. James na tom spálil všechny peníze svých klientů.
Můj učitel obchodování komoditních opcí se Jamese dotazoval, jak si jistí pozice proti nenadálému pohybu. Sebevědomě mu tehdy odpověděl, že oni to jistit nepotřebují, protože tyhle obchody dělají už mnoho let, a vědí, co si mohou dovolit, a plyn vždy koriguje zpátky.
Dejte nám vědět, zda se vám tento článek líbil! Libri je zkušený trader a je ochotný se o své znalosti podělit – nezapomeňte se přidat na Discord a čerpat informace od dalších traderů a investorů.
Nakupuj akcie u ověřených brokerů!
Super Libri. Skvěle popsané. Hodně z nás se ve tvém článku určitě našlo. Díky
No MPLX budete muset držet asi opravdu „na furt“, pokud nebudete chtít realizovat hearcut 10% z ceny celkové pozice, které se u společností tohoto typu teď musí při prodeji zaplatit. Navíc ty dividendy zhořknou při strhávání daně, protože u limited partnerships je ta daň cca 37%. Vím, co říkám, MPLX jsem dlouho držel, ale kvůli té speciální dani jsem to před počátkem účinnosti vyprodal.