Napište nám zprávu
❌ Trh se mýlil, Čína něco chystá a US banky v problémech
🛑 Investoři sází na růst a nezajišťují se!
❌ Trh se mýlil, Čína něco chystá a US banky v problémech
„Vaše podpora v tradingu a investování.“

Recenze knihy Inteligentní investor od Benjamina Grahama – nejlepší kniha o investování


Petr Plecháč 6. 10. 2022

Inteligentní investor od Benjamina Grahama

„Zdaleka nejlepší kniha o investování, která kdy byla napsána!“ prohlásil v roce 1950 tehdy 19letý Warren Buffet. Nedávno dokonce dodal, že ten pocit má dodnes a Graham byl pro něho víc než jen učitel nebo autor díla, byl pro něho osobnost, která mu nadobro změnila život.

Inteligentní investor od Benjamina Grahama

Základní informace o autorovi díla

Benjamin Graham nebyl jenom jeden z nejlepších investorů všech dob, byl také jedním z předních praktických investičních myslitelů. Při čtení odkazů například od Warrena Buffeta si mnoho lidí řekne, že se Graham musel narodit do bohaté, zařízené rodiny, která ho celé mládí vedla k nejlepším výsledkům a rozhodnutím. Ovšem opak je pravdou.

Ano, na začátku byla skutečně Grahamova rodina bohatá, dokonce měla vlastní služky, bohužel zanedlouho jeho otec zemřel a celé podnikání se jim začalo rozpadat pod rukama. Tehdy se z vážené bohaté rodiny dostali až na pokraji chudoby.

Tohle všechno Bena jenom nakoplo, a jakmile získal stipendium na univerzitě Columbia, mohl svůj talent naplno projevit.

TIP: přečtěte si více o Benjaminu Grahamovi

Investiční styl Benjamina Grahama

Než si řekneme, co způsobilo takový Grahamův úspěch, kromě jeho důkladných znalostí trhů, tak je určitě vhodné si zmínit principy, kterými se Benjamin řídil ve svém životě.

  • Akcie není jenom náhodné číslo, které se pohybuje nahoru či dolů, je to spoluvlastnictví podniku.
  • Trh si lze představit jako kyvadlo, které se pohybuje mezi optimistickým a pesimistický okamžikem, tedy mezi bublinami či předraženými akciemi ke skutečně férovým hodnotám, až podhodnoceným titulům.
  • Čím vyšší je cena, kterou momentálně zaplatíme, tím se více okrádáme na budoucích výnosech.
  • Můžeme eliminovat skoro všechna rizika, ale na jedno pokaždé zapomeneme, tím je riziko vlastní chyby.
  • Budeme jenom tak úspěšní, jak my sami chceme. Pokud si zachováme zdravý kritický rozum a disciplínu, tak můžeme maximálně eliminovat riziko ovlivnění díky „pravdě“ analytiků z Wall Street, kteří nás budou každým dnem vyvádět z naší nastavené strategie.

TIP: Přečtěte si víc o Buffettovi

Určitě jste v těchto principech našli mnoho známých osobností, ať již zmíněného Buffeta, Lynche, či ostatní investiční „hvězdy“. Všichni mají totiž jedno společné. Říkáte si, co je tím tajemstvím úspěchu? Nic, ano opravdu je to nic. Nebo trochu jinak – snažit se nic NEMĚNIT na tom, co funguje opravdu všem už dlouhá desetiletí.

Nejdůležitější na investování je mimo znalostí také disciplína a zabránění ostatním lidem (kterým se každý den mění nálada) určovat naši vlastní finanční situaci.

Příklady Grahamových žádoucích specifik pro nákup akcie:

  1. Maximálně 2 poklesy o více než 5 % na ziscích na konci roku během 10 let
  2. Celkový dluh je nižší než dvojnásobek čisté současné hodnoty aktiv
  3. Ukazatel běžné likvidity je větší než 2
  4. Vnitřní hodnota je nižší než tržní cena

Kdy Graham věděl, že je pravý čas prodávat?

  • Když jeho aktuální zisk na akcii byl alespoň 50 %
  • Pokud držíte firmu více než 2 roky a za tu dobu se nic moc v jejím podnikání nezměnilo
  • Jakmile vnitřní hodnota akcie dosáhne její tržní cenu

Tím Graham nemyslí, že musíte ihned prodávat, když dosáhnete takového zisku, či tak dlouho držíte akcii. Jedná se o zlaté pravidlo, které má zaručit, že prodáte vítěze a zbavíte se opozdilců.

Kde je vnitřní hodnota akcie, o kterou se Graham neustále opíral? Abych vám všechno neprozradil a držel trochu napětí, zbytek o tomto tajemství naleznete v jeho knihách Inteligentní investor nebo Bezpečnostní analýza, kde na vás čeká svaté písmo investování. 😊

Jak analyzovat akcie TradeCZ


Základní informace o knize Inteligentní investor

Autor knihy Benjamin Graham napsal tuto investiční bibli s cílem poskytnout široké veřejnosti (laické i znalé) komplexního písemného průvodce popisujícího výběr a implementaci zvolené investiční strategie.

Graham se nepokoušel věnovat mnoho času popisování metod analýzy cenných papírů, ale spíše se zaměřil na investiční postoje, chování a principy.

Jedním z hlavních cílů tvorby díla je podle autora seznámit čtenáře s tím, jak se některé druhy dluhopisů a akcií chovají v různých situacích a tržních podmínkách. Dle autora je důležité hlavně vnímat hodnotu společnosti a nezaobírat se její aktuální tržní cenou (tedy pokud je platný vztah: vnitřní hodnota > cena).

Benjamin se zde často odvolává na citát filozofa George Santayana: „Ti, kdo zapomínají na minulost, jsou nuceni ji opakovat.“

Shrnutí obsahu knihy

Na začátku autor uvádí, že vám nemůže poradit, jak porazit trh, to prý bohužel nedokáže žádná kniha. Benjamin Graham vám však zaručí 3 působivé lekce, jak se k tomu nejvíce přiblížit:

  1. Jak minimalizovat možnost velkých ztrát.
  2. Jak maximalizovat svůj dlouhodobý ziskový potenciál.
  3. Jak ovládat své zlozvyky v investičním chování, které je pro mnoho investorů nejdůležitější překážkou k realizaci jejich potenciálu.

Kniha Inteligentní investor důsledně rozlišuje mezi investováním, obchodováním a spekulováním. Jako investici považuje Graham důkladnou studii firmy, tržní situace a zachování dlouhodobosti. Všechno ostatní považuje jako spekulativní lehkomyslné chování, díky kterému nemůže člověk dlouhodobě uspět.

Dílo je rozděleno celkem na 20 hlavních kapitol, které jsou mimořádně bohaté na různé tabulky, dodatky, komentáře či obrázky.

Graham se v knize věnuje nesmírnému množství témat, která jsou naprosto podrobná, co se týče množství předaných informací. V knize jsou zmíněna témata jako: inflace, obecné přístupy k investování, historie akciových trhů, investiční fondy, kolísání trhu, investiční poradenství, typy výběru akcií či dividendová politika.

Závěrečným tématem je „bezpečnostní polštář“, ve kterém důsledně dbá na poučku, že nejdůležitější je neztratit. Také zde vyzdvihuje, že problém není v našich akciích, ale v nás samotných.

Celá kniha je zakončena velmi působivým odstavcem, který nás odkazuje na to, že investování je jako dobrodružství. Finanční budoucnost nebude nikdy probádaná, a pokud si zvolíte svého průvodce do hustého pralesa, kterým mimo to může být právě Graham či podobně smýšlející člověk, tak vaše cesta bude stejně tak bezpečná jako dobrodružná.

Zajímavosti
  • Graham měl průměrný roční výnos na akciích okolo 20 %
  • Dosáhl neuvěřitelné výkonnosti na akciích Geico, jednalo se o 20 000 %
  • Kopie The Intelligent Investor podepsaná Warrenem Buffettem byla prodaná v aukci v roce 2010 za 25 250$
  • Akcie Geico dosáhly větších zisků pro Grahama než všechny akcie dohromady za 20 let, které v té době vlastnil
Patreon TradeCZ

Nakupuj akcie u ověřených brokerů!
TOP Akcioví a CFD brokeři
TOP
XTB Online Trading
96 %
TradeCZ volí XTB – Nákup akcií s 0% poplatky, trading crypto, forex aj.
U 76-85 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Purple Trading
94 %
CFD broker na forex, akcie a ETF – pasivní investování
U 63 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Insta Forex
92 %
CFD broker na forex, akcie, kryptoměny a indexy
U 69,82 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

Zdroje

https://www.bookishelf.com/book-review-the-intelligent-investor-by-benjamin-graham/
https://novelinvestor.com/notes/the-intelligent-investor-by-benjamin-graham/
https://www.bookishelf.com/book-review-the-intelligent-investor-by-benjamin-graham/
GRAHAM, Benjamin a Jason ZWEIG. Inteligentní investor. Praha: Grada, 2007. Investice. ISBN 978-80-247-1792-0.
TOP Akcioví a CFD brokeři
XTB Online Trading
96 %
U 76-85 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
TradeCZ volí XTB – Nákup akcií s 0% poplatky, trading crypto, forex aj.
Purple Trading
94 %
U 63 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
CFD broker na forex, akcie a ETF – pasivní investování
Insta Forex
92 %
U 69,82 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
CFD broker na forex, akcie, kryptoměny a indexy
Nákup kryptoměn
Anycoin
Recenze
Získej 300 Kč při nákupu za 10 000 Kč.
Získej 10% slevu na poplatky a bonusy.
ByBit
Recenze
Alternativní investice
Fingood
Recenze
10-12 % p.a. P2B crowdfunding platforma
Investování do ETF i sběratelských předmětů
Investown
Recenze
Investování do nemovitostí od 500 Kč
Prop trading
Použij kód TRADE10CZ a získej 10% slevu!
ForTraders
Recenze
Použij kód TCZ a získej 10% slevu!
















Ebook