Zlato – analýza COT report a Price Action
Zlato je po letech opět jeden z nejdiskutovanějších instrumentů a nejdiskutovanější drahý kov. Po šesti letech se zlato vymanilo z dlouhodobé konsolidace. Za pohybem stojí spíše geopolitické riziko než zvýšená poptávka. Riziko je v tomto období možné vnímat na mnoha frontách (obchodní válka, demonstrace v Hongkongu, kroky Fedu…)
Price action
V těchto dnech se růst zlata zpomalil na silné resistenci v podobě zavření skrytého gapu a pullbacku k překonaným pivotovým low. Růst zlata doprovází tvorba dalších gapů a iniciačních pohybů.
Ale jak zjistit, na jaké straně stojí velcí hráči?
COT index
Jednou z prvních věcí, kterou bychom měli při analýze komodit zkontrolovat, je pozice commercials. V tomto případě tzv. COT index, který měří pozice commercials vzhledem k předchozím hodnotám. Jak vidno, tak commercials jsou silnými prodejci a cena zlata se jim zdá přehnaně vysoko.
V minulosti lze vidět reakci trhu na pozice velkých spekulantů, například na tomto přiloženém příkladu.
Zde byl COT index vyhrocen silně na nákup a skupině velkých hráčů commercials se zdála být cena zlata až přehnaně nízko. I zde však reakce na vyhrocený indikátor trvala několik měsíců, jedná se totiž o střednědobý nástroj.
Velcí spekulanti
Velcí spekulanti, tzv. Large traders, jsou aktuálně silnými nakupujícími a živí právě probíhající uptrend. Dostali se však na hodnoty kde v minulosti docházelo k obratu trhu, a i nyní by mohli mít tyto většinou hedge fondy, veliké problémy živit trend dál, bez korekce.
Hedgers
Hedgers, část skupiny commercials, nedělá to, co bychom očekávali. Proti růstu zlata se příliš nezajišťují a dávájí tak trhu prostor k dalšímu růstu, případně situaci nevnímají jako vyhrocenou.
Sezonalita
Sezonalita je dle nástroje Season příznivější pro případné shorty. Zlato se rozhodlo nerespektovat sezonalitu až v posledních pár týdnech, kdy se do trhu vlilo až příliš pesimismu a obav z recese.
Poptávka
Poptávka po zlatu tvoří s cenou samotné komodity očividnou divergenci. Zatímco již několik týdnů poptávka po zlatu silně oslabuje, cena zlata dál láme rekordy. Růst zlata tak není podporován jednou ze základních podmínek a trh by mohl velmi rychle začít korigovat směrem dolů.
Další cenový vývoj bude závislý na postupu Fedu a FOMC a na globálních datech, která buďto vyvrátí, nebo podpoří možné ochlazování světové ekonomiky.
Podrobnější analýzy a konkrétní obchody online v PWFT klubu
