Akcie Kofola – investice do české akcie KOFOLA ČS
Akcie Kofola
Společnost Kofola spolu se svými dceřinými společnostmi vyrábí a distribuuje nealkoholické nápoje nejenom v České republice a na Slovensku, ale také v Polsku, Slovinsku nebo Chorvatsku.
Kofola je druhým největším hráčem na českém trhu s nealkoholickými nápoji, jedničkou u našich východních sousedů i ve Slovinsku a dvojkou na chorvatském trhu.
Na burze se začaly akcie Kofola obchodovat 1. července 2010. Toho dne byla společnost zařazena na hlavní trh pražské burzy, čímž se akcie Kofola staly volně obchodovatelné.
Investuj se mnou 🙂
Na co se společnost zaměřuje a v čem jsou akcie KOFOLA zajímavé?
Skupina KOFOLA – Kofola ČeskoSlovensko
Skupina Kofola, jejíž součástí je také Kofola ČeskoSlovensko, je přední výrobce a distributor nealkoholických nápojů ve střední a východní Evropě s 8 výrobními závody.
Společnost Kofola ČeskoSlovensko a.s. sídlí v Ostravě, přičemž jejím majoritním akcionářem je AETOS a.s., který ke konci roku 2020 vlastnil 67,22 % akcií Kofoly, RADENSKA d.o.o vlastní necelých 5 %.
V její nabídce naleznete sycené i nesycené nápoje, vodu, sirupy (Jupí), energetické nápoje (Semtex), čerstvé džusy, bylinné čaje nebo směsi zrnkové kávy. Mezi značky společnosti patří přirozeně Kofola, ale také Vinea, TOP TOPIC, Korunní, Rajec, Kláštorná Kalcia, Jupí, Jupík nebo Semtex.
Kofola rovněž vlastní od roku 2012 řetězec fresh barů UGO, prodává bylinky a bylinné nápoje pod značkou LEROS, kávu značky Café Reserva a mnoho dalšího.
Je také výhradním distributorem řady privátních značek pro obchodní řetězce, jako jsou džusy Rauch, Pepsi nebo voda Evian. Rovněž se zabývá poskytováním služeb silniční nákladní dopravy.
Akcie Kofoly mohou být pro některé investory zajímavou příležitostí. A to hned z několika faktorů, které ukazují na potenciál růstu a stabilitu této české nápojové společnosti.
- Silná regionální značka: Kofola má pevnou pozici v regionu střední a východní Evropy, kde se stala známou a oblíbenou značkou. Zejména v České republice, Polsku, Slovensku a dalších zemích má její originální produkt Kofola širokou a loajální zákaznickou základnu. Taková silná regionální přítomnost může poskytnout společnosti stabilní příjmy i v dobách hospodářské nejistoty, což může být pro investory atraktivní. Potvrzuje to i nedávná zpráva společnosti, která říká, že i přes pokles trhu se Kofole daří držet se prodejních plánů.
- Diverzifikované portfolio nápojů: Kofola nabízí širokou škálu nápojů, která zahrnuje nejen její ikonickou Kofolu, ale také ovocné nápoje, minerální vody, limonády a další. Díky této diverzifikaci má společnost schopnost snadněji reagovat na změny ve spotřebitelských preferencích a poptávce po různých typech nápojů. To jí může poskytnout konkurenční výhodu na trhu a snížit riziko závislosti na jednom konkrétním produktu. Akcie Kofola se tak mohou skvěle hodit do portfolia spíše konzervativních investorů.
- Rozvoj v zahraničí: Společnost Kofola aktivně usiluje o rozšiřování svého podnikání do dalších zemí, zejména v rámci střední a východní Evropy. Pokud se jí podaří úspěšně expandovat na nové trhy, může to přinést růst a nové příležitosti pro investory a bezesporu také nárůst ceny akcie Kofoly. Rozvoj v zahraničí může dále snížit riziko závislosti na jednom trhu a přinést společnosti více zdrojů příjmů.
- Silná tržní pozice: Kofola je považována za jednoho z předních hráčů na trhu s nealkoholickými nápoji ve svém regionu. Má solidní tržní podíl a konkurenceschopnost, což může být pro investory atraktivní, protože to naznačuje stabilitu a dlouhodobou udržitelnost společnosti na trhu.
- Růstový potenciál: Segment nealkoholických nápojů má potenciál pro další růst, zejména vzhledem k rostoucímu zájmu spotřebitelů o zdravější a kvalitnější produkty. Zvýšené povědomí o zdravém životním stylu a rostoucí trend omezování konzumace alkoholických nápojů může zvýšit poptávku po nealkoholických alternativách, což může přinést Kofole další příležitosti pro růst. Pokud se společnost dokáže úspěšně přizpůsobit těmto trendům a nabídnout inovativní a atraktivní produkty, může to pozitivně ovlivnit hodnotu akcií Kofoly a potenciální výnosy pro investory.
Co stojí za zmínku
Značka Kofola vznikla již v roce 1960, přičemž vznik společnosti se datuje do roku 1993. Od roku 2002 vlastní společnost originální recepturu Kofoly.
A jak to vypadá s vývojem daného odvětví?
Spotřeba nealkoholických nápojů na obyvatele v ČR klesá již od roku 2009, což pro dané odvětví není vůbec dobrá zpráva.
Citelný nárůst spotřeby lze sledovat např. v období vyšších venkovních teplot, jako tomu bylo v roce 2015 a 2018.
Akciím Kofola se v posledních letech příliš nedaří
Cena akcií Kofola vzrostla od začátku roku 2021 do konce května o 19 %, což je skvělý výsledek, pokud se však podíváme na delší pětileté období končící k poslednímu květnu 2021, růst akcií Kofola nebyl zdaleka tak výrazný. Ve skutečnosti v tomto období klesla cena akcií Kofoly o 35 %, čímž zdaleka nedosáhly výnosu většiny pasivních investic, ale navíc prohrály v tomto období i se všemi ostatními akciemi kótovanými na pražské burze.
Trhy jsou sice mocným cenovým mechanismem, ale ceny akcií odrážejí náladu investorů, nikoliv pouze fundamenty podniku. Jedním ze způsobů, jak prozkoumat měnící se náladu na trhu v průběhu času, je podívat se na interakci mezi cenou akcií společnosti a jejím ziskem na akcii (EPS).
Podíváme-li se opět na zmiňované období, cena akcií Kofola klesala, to už víme, klesal však i zisk na akcii – v tomto případě o 19 % ročně. Pokles ceny akcie o 7 % ročně není tak špatný jako pokles zisku na akcii. Trh tedy možná dříve očekával pokles ziskovosti, proto se tak výrazně cena akcií Kofoly nepropadla a nyní se zdá, že očekává zlepšení situace. Vysoký ukazatel P/E, který na konci května dosáhl hodnoty 78,90 (průměr akcií na české burze se pohybuje kolem 15), naznačuje, že akcionáři věří v růst zisků v příštích letech.
Na obrázku níže můžete vidět, jak se EPS Kofoly měnilo v čase:
Akcie Kofola z pohledu dividend
U každé akcie je důležité vzít v úvahu celkový výnos pro akcionáře, tedy nejenom růst ceny akcie, ale také hodnotu vyplacené dividendy a jejich případné reinvestování. Celkový výnos (zejména v případě českých akcií Kofoly, které charakterizuje štědrý dividendový výnos) poskytuje komplexnější obraz o výnosu, který akcie generuje. V případě akcií Kofoly činí ve zkoumaném období tento výnos (tedy spíše ztráta) -19 %. To je lepší než samotný pokles ceny akcií, o kterém jsme se již zmínili, stále to však není výsledek, který by investor od akciové investice očekával.
Otázkou je také udržitelnost současného dividendového výnosu, který se pohybuje lehce pod 5 %. Payout ratio společnosti momentálně přesahuje 100 %. Kofola přitom dividendu dlouhodobě nenavyšuje a vyplácí část zisků akcionářům teprve od roku 2016.
Základní informace o KOFOLE
Analýza akcií Kofola
Platné k datu 22. 6. 2021
| Název společnosti (ticker) | Kofola ČeskoSlovensko a.s. (KOFOL) (KOFOL CP Equity) |
| Akciový index | PX Index – Burza cenných papírů Praha |
| Sídlo společnosti | Ostrava (ČR) |
| Tržní kapitalizace | 6 241,75 mil. Kč |
| Počet cenných papírů | 22 291 948 ks |
| Tvůrci trhu | J&T BANKA, a.s. Fio banka, a.s. WOOD & Company Financial Service Patria Finance, a.s. Erste Group Bank AG |
| Počet zaměstnanců | 2 000 |
| Poslední dividenda na akcii | 13.50 Kč |
| P/E | 19,10 |
| Provozní výnos | 6 172 mil. Kč |
| EBIT | 410 mil. Kč |
| Čistý zisk | 181 mil. Kč |
| Dlouhodobé závazky | 3 993 mil. Kč |
| Odkaz na Kofola pro investory | akcie Kofola |
| TCZ hodnotí | 7/10 |
Podíl Kofoly na indexu PX – BCPP
Akcie Kofola se k 21. 6. 2021 na indexu PX podílí celkově z 0,50 %.
Nejvíce se na indexu pražské burzy podílí akcie ČEZ, Erste Group Bank a Avast, všechny 20 %, což je také maximální možná výše.
Pokračujte na článek o Burze cenných papírů Praha.
V roce 2020 činil Cash flow z provozní činnosti 785 mil. Kč a zisk na akcii se pohyboval kolem 8,8 Kč. Celková aktiva společnosti dosahují výše 7 537 mil. Kč s tím, že vlastní kapitál zde činí 1 307 mil. Kč.
Tržby Kofoly se v roce 2020 propadly z 6 410 na 6 172 mil. Kč, což lze přičíst vypuknutí pandemie koronaviru covid-19, v rámci kterého byl zasažen gastroprůmysl a tím i výrobci a distributoři nealkoholických nápojů jako Kofola.
V předchozích letech se však společnosti na tržbách podařilo růst, a to v průměru o 6,5 % ročně. Vývoj ročního čistého zisku již tak přesvědčivý nebyl: 342 mil. Kč (2016), 231 mil. Kč (2017), 312 mil. Kč (2018), 285 mil. Kč (2019) a 181 mil. Kč v roce 2020.
Dlouhodobé závazky Kofoly rostou od roku 2016, přičemž mezi lety 2019 a 2020 narostly z 2 843 na 3 993 mil. Kč, tedy o 40 %!
Při uvážení tržby vs. zisk společnosti, případně zisk na akcii vs. P/E a míra růstu, působí akcie Kofoly stále jako poměrně drahé.
Krátkodobější pohled na akcie Kofola 2021
Akcie Kofoly poskytly akcionářům v období od května 2020 do května 2021 zhodnocení o 17 % (+ vyplacená dividenda), což už se může zdát zajímavější, ale ani tento růst nedosahuje růstu českého trhu jako celku v tomto období. Na druhou stranu je to stále zisk a rozhodně lepší výkon než ztráty, které akcie Kofola zaznamenávaly dobu půl desetiletí. Může to být tedy znamení, že se situace podniku obrátila k lepšímu?
Cena akcií Kofola na úrovni 280 Kč odpovídá přibližně 5násobku účetní hodnoty společnosti, což je dvojnásobek průměru českého trhu i nápojového průmyslu. Pozitivní je, že se pro následujících 12 měsíců předpokládá 18% růst nápojového průmyslu. Bude to ale stačit? Tržby společnosti v posledních letech setrvale klesají a ukazatele ROE i ROA Kofoly se pohybují výrazně pod průměrem nápojového průmyslu. Poměr zadlužení společnosti vůči kapitálu přitom v posledních letech rovněž povážlivě roste, což můžete vidět opět na obrázku níže.
Nakupuj akcie Kofoly u ověřených brokerů
