Napište nám zprávu
Co jsou ETF
Pasivní investování
Co jsou ETF
„Vaše podpora v tradingu.“

Analýza společnosti Kofola – investice do české akcie KOFOLA ČS


Společnost Kofola spolu se svými dceřinými společnostmi vyrábí a distribuuje nealkoholické nápoje nejenom v České republice a na Slovensku, ale také v Polsku, Slovinsku nebo Chorvatsku.

Kofola je druhým největším hráčem na českém trhu s nealkoholickými nápoji, jedničkou u našich východních sousedů i ve Slovinsku a dvojkou na chorvatském trhu.

Kofola analýza společnosti

Co dělá KOFOLA

Skupina KOFOLA – Kofola ČeskoSlovensko

Skupina Kofola, jejíž součástí je také Kofola ČeskoSlovensko, je přední výrobce a distributor nealkoholických nápojů ve střední a východní Evropě s 8 výrobními závody.

Společnost Kofola ČeskoSlovensko a.s. sídlí v Ostravě, přičemž jejím majoritním akcionářem je AETOS a.s., který ke konci roku 2020 vlastnil 67,22 % akcií, RADENSKA d.o.o vlastní necelých 5 %.

Kofola analýza akcie
kofola ugo

V její nabídce naleznete sycené i nesycené nápoje, vodu, sirupy (Jupí), energetické nápoje (Semtex), čerstvé džusy, bylinné čaje nebo směsi zrnkové kávy. Mezi značky společnosti patří přirozeně Kofola, ale také Vinea, TOP TOPIC, Korunní, Rajec, Kláštorná Kalcia, Jupí, Jupík nebo Semtex.

Kofola rovněž vlastní od roku 2012 řetězec fresh barů UGO, prodává bylinky a bylinné nápoje pod značkou LEROS, kávu značky Café Reserva a mnoho dalšího.

Je také výhradním distributorem řady privátních značek pro obchodní řetězce, jako jsou džusy Rauch, Pepsi nebo voda Evian. Rovněž se zabývá poskytováním služeb silniční nákladní dopravy.

Portfolio značek společnosti Kofola
Portfolio značek společnosti Kofola. Zdroj: kofola.cz

Co stojí za zmínku

Značka Kofola vznikla již v roce 1960, přičemž vznik společnosti se datuje do roku 1993. Od roku 2002 vlastní společnost originální recepturu Kofoly.

A jak to vypadá s vývojem daného odvětví?

Spotřeba nealkoholických nápojů na obyvatele v ČR klesá již od roku 2009, což pro dané odvětví není vůbec dobrá zpráva.

o kofole akcie

Citelný nárůst spotřeby lze sledovat např. v období vyšších venkovních teplot, jako tomu bylo v roce 2015 a 2018.

Spotřeba kofoly v ČR
Spotřeba nealkoholických nápojů na obyvatele za rok. Zdroj: csu.cz

Akciím Kofola se v posledních letech příliš nedaří

Cena akcií Kofola vzrostla od začátku roku 2021 do konce května o 19 %, což je skvělý výsledek, pokud se však podíváme na delší pětileté období končící k poslednímu květnu 2021, růst akcií nebyl zdaleka tak výrazný. Ve skutečnosti v tomto období klesla cena akcií Kofoly o 35 %, čímž zdaleka nedosáhly výnosu většiny pasivních investic, ale navíc prohrály v tomto období i se všemi ostatními akciemi kótovanými na pražské burze.  

kurz akcie kofola
Cenový vývoj akcií Kofola, zdroj: pse.cz

Trhy jsou sice mocným cenovým mechanismem, ale ceny akcií odrážejí náladu investorů, nikoliv pouze fundamenty podniku. Jedním ze způsobů, jak prozkoumat měnící se náladu na trhu v průběhu času, je podívat se na interakci mezi cenou akcií společnosti a jejím ziskem na akcii (EPS).

Podíváme-li se opět na zmiňované období, cena akcií společnosti Kofola klesala, to už víme, klesal však i zisk na akcii – v tomto případě o 19 % ročně. Pokles ceny akcie o 7 % ročně není tak špatný jako pokles zisku na akcii. Trh tedy možná dříve očekával pokles ziskovosti, proto se tak výrazně cena akcií nepropadla a nyní se zdá, že očekává zlepšení situace. Vysoký ukazatel P/E, který na konci května dosáhl hodnoty 78,90 (průměr akcií na české burze se pohybuje kolem 15), naznačuje, že akcionáři věří v růst zisků v příštích letech.

Na obrázku níže můžete vidět, jak se EPS Kofoly měnilo v čase:

Kofola EPS
Zdroj: simplywall.st

Kofola a dividendy?

U každé akcie je důležité vzít v úvahu celkový výnos pro akcionáře, tedy nejenom růst ceny akcie, ale také hodnotu vyplacené dividendy a jejich případné reinvestování. Celkový výnos (zejména v případě českých akcií, které charakterizuje štědrý dividendový výnos) poskytuje komplexnější obraz o výnosu, který akcie generuje. V případě společnosti Kofola činí ve zkoumaném období tento výnos (tedy spíše ztráta) -19 %. To je lepší než samotný pokles ceny akcií, o kterém jsme se již zmínili, stále to však není výsledek, který by investor od akciové investice očekával.

Otázkou je také udržitelnost současného dividendového výnosu, který se pohybuje lehce pod 5 %. Payout ratio společnosti momentálně přesahuje 100 %. Kofola přitom dividendu dlouhodobě nenavyšuje a vyplácí část zisků akcionářům teprve od roku 2016.

Dividendy u Kofoly
Vývoj výše dividendy a dividendového výnosu společnosti Kofola. Zdroj: simplywall.st

Základní informace o KOFOLE

Analýza akcií Kofola

Platné k datu 22. 6. 2021

Kofola logo akcie
Název společnosti (ticker)Kofola ČeskoSlovensko a.s. (KOFOL) (KOFOL CP Equity)
Akciový indexPX Index – Burza cenných papírů Praha
Sídlo společnostiOstrava (ČR)
Tržní kapitalizace6 241,75 mil. Kč
Počet cenných papírů22 291 948 ks
Tvůrci trhuJ&T BANKA, a.s.
Fio banka, a.s.
WOOD & Company Financial Service
Patria Finance, a.s.
Erste Group Bank AG
Počet zaměstnanců2 000
Poslední dividenda na akcii13.50 Kč
P/E19,10
Provozní výnos6 172 mil. Kč
EBIT410 mil. Kč
Čistý zisk181 mil. Kč
Dlouhodobé závazky3 993 mil. Kč
Odkaz na Kofola pro investoryinvestor.kofola.cz
TCZ hodnotí7/10
Zdroj: Kofola.cz a pse.cz

Podíl Kofoly na indexu PX – BCPP

Kofola se k 21. 6. 2021 na indexu PX podílí celkově z 0,50 %.

Nejvíce se na indexu pražské burzy podílí akcie ČEZ, Erste Group Bank a Avast, všechny 20 %, což je také maximální možná výše.

Pokračujte na článek o Burze cenných papírů Praha.

Podíly v BCPP akcie
Báze indexu PX

V roce 2020 činil Cash flow z provozní činnosti 785 mil. Kč a zisk na akcii se pohyboval kolem 8,8 Kč. Celková aktiva společnosti dosahují výše 7 537 mil. Kč s tím, že vlastní kapitál zde činí 1 307 mil. Kč.

Tržby Kofoly se v roce 2020 propadly z 6 410 na 6 172 mil. Kč, což lze přičíst vypuknutí pandemie koronaviru covid-19, v rámci kterého byl zasažen gastroprůmysl a tím i výrobci a distributoři nealkoholických nápojů jako Kofola.

V předchozích letech se však společnosti na tržbách podařilo růst, a to v průměru o 6,5 % ročně. Vývoj ročního čistého zisku již tak přesvědčivý nebyl: 342 mil. Kč (2016), 231 mil. Kč (2017), 312 mil. Kč (2018), 285 mil. Kč (2019) a 181 mil. Kč v roce 2020.

Tržby Kofola

Dlouhodobé závazky Kofoly rostou od roku 2016, přičemž mezi lety 2019 a 2020 narostly z 2 843 na 3 993 mil. Kč, tedy o 40 %!

Při uvážení tržby vs. zisk společnosti, případně zisk na akcii vs. P/E a míra růstu, působí akcie Kofoly stále jako poměrně drahé.

online kurz akcie a opce

Krátkodobější pohled na akcie Kofola 2021

Kofola poskytla akcionářům v období od května 2020 do května 2021 zhodnocení o 17 % (+ vyplacená dividenda), což už se může zdát zajímavější, ale ani tento růst nedosahuje růstu českého trhu jako celku v tomto období.  Na druhou stranu je to stále zisk a rozhodně lepší výkon než ztráty, které akcie Kofola zaznamenávaly dobu půl desetiletí. Může to být tedy znamení, že se situace podniku obrátila k lepšímu?

Cena akcií Kofola na úrovni 280 Kč odpovídá přibližně 5násobku účetní hodnoty společnosti, což je dvojnásobek průměru českého trhu i nápojového průmyslu. Pozitivní je, že se pro následujících 12 měsíců předpokládá 18% růst nápojového průmyslu, bude to ale stačit? Tržby společnosti v posledních letech setrvale klesají a ukazatele ROE i ROA Kofoly se pohybují výrazně pod průměrem nápojového průmyslu. Poměr zadlužení společnosti vůči kapitálu přitom v posledních letech rovněž povážlivě roste, což můžete vidět opět na obrázku níže.

KOFOLA debt to equity
Zdroj: simplywall.st

Nakupuj akcie Kofoly u ověřených brokerů

TOP Akcioví a CFD brokeři
TOP
XTB Online Trading
96 %
TradeCZ volí XTB – Nákup akcií s 0% poplatky, trading crypto, forex aj.
U 73 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
NAGA
94 %
Nákup a trading kryptoměn, kopírování jiných obchodníků na NAGA
U 73 až 89 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
eToro
92 %
eToro social trading, zlomkové akcie a kryptoměny
U 73 až 89 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

TOP Akcioví a CFD brokeři
XTB Online Trading
96 %
U 73 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
TradeCZ volí XTB – Nákup akcií s 0% poplatky, trading crypto, forex aj.
NAGA
94 %
U 73 až 89 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Nákup a trading kryptoměn, kopírování jiných obchodníků na NAGA
eToro
92 %
U 73 až 89 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
eToro social trading, zlomkové akcie a kryptoměny
Nákup kryptoměn
BINANCE
Recenze
Získej 10% slevu na poplatky.
Coinbase
Recenze
Získej $10 při nákupu za $100
Bitpanda
Recenze
Krypto, Akcie, Drahé kovy





Ebook